מניה מועדפת מצטברת שניתנת לפדיון היא חלק שנותן עדיפות למחזיק בתשלום דיבידנד ביחס לבעלי המניות הרגילים.
בנוסף לעובדה שבמקרה של אי תשלום דיבידנדים הם מצטברים ויחד עם זה הם מופחתים על ידי הגורם המנפיק אותם.
כפי שניתן לראות, מניה מועדפת מצטברת שניתנת לפדיון בולטת באפיונה המשולש. לכן, כדי להבין טוב יותר איך זה עובד, אנו נסביר כל אחד משלושת המאפיינים שלו. נתחיל במונח "מועדף".
שיתוף מועדף
לבעל מניות מועדף יש עדיפות בתשלום דיבידנדים של חברה על פני בעל המניות הרגיל. במילים אחרות, הדיבידנדים המתאימים לבעל המניות המועדף ישולמו תחילה, ובהמשך לבעל המניות הרגיל. אך מנגד, לבעלי המניות המועדפים אין בדרך כלל זכות הצבעה באסיפות בעלי המניות כמו בעלי מניות רגילים.
אולי הדבר האטרקטיבי ביותר עבור בעל מניות מועדף הוא שהמניות משלמות דיבידנדים שנקבעו מראש. בעוד שעבור רגיל הדיבידנד משתנה. אך הבעיה של בעל מניות מועדף מגיעה כאשר החברה מחליטה לא לשלם דיבידנד. כאן המאפיין הבא צובר משקלו בייבוא: "מצטבר".
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורומלאי מועדף מצטבר
מלאי מועדף מצטבר הוא כזה שבמקרה שהחברה לא תשלם דיבידנדים, בעל המניות צובר אותם. הם נצברים באופן שלפני תשלום כל דיבידנד לבעלי המניות הרגילים, יש להסדיר את היתרה הכוללת של המועדפים.
לקטיון למימוש
זהו מקום בו למנפיק המניה יש את הזכות לרכוש אותה מחדש, במחיר קבוע מראש, ובתוך תקופה מוגדרת. כשמוציאים סוג פעולה כזה, יש להגדיר מספר תנאים חשובים. תנאים אלה הם כדלקמן:
- מחיר הצלה: זה המחיר שבו הישות תרכוש בחזרה את המניות מבעלי המניות.
- תאריך חילוץ: נקבע בדרך כלל פרק זמן מינימלי שהגוף המנפיק צריך להמתין למימוש המניות. בדרך כלל נקבע טווח של כשלוש שנים מההנפקה.
- כופר פרמיה: קיימת אפשרות להקים פרמיה בהנפקת מניות אלה. זהו סכום שבעל המניות יקבל במועד הפדיון.
חלק זה מהווה יתרון גדול עבור הגורם המנפיק. ובכן, תוכלו לממש את המניות כאשר שיעורי הריבית נוחים יותר, ולהנפיק עוד בשיעור נמוך יותר.
דוגמה למניות מועדפות מצטברות למימוש
כפי שראינו, לסוג פעולה זה יתרונות הן עבור בעלי המניות והן עבור הגורם המנפיק. בוא נלך לפי חלקים:
- יתרונות לבעל המניות: הדבר הבולט ביותר הוא שיהיה עדיפות בתשלום דיבידנדים, בתנאי שיש לישות הטבות לחלוקה ביחס לבעלי המניות הרגילים. מצד שני, במקרה שהישות לא מחלקת הטבות, יש לנו יתרון נוסף. וזה שאותם דיבידנדים שלא שולמו מצטברים, ויתקבלו במלואם לפני שהם משלמים לבעלי המניות הרגילים.
- יתרונות לגוף המנפיק: חלק חשוב הוא שלבעל המניות אין זכות הצבעה באסיפות בעלי המניות. המשמעות היא שהבעלות על החברה אינה מדוללת, כאילו זה יכול לקרות עם מניות רגילות. מצד שני, הפחתתם מעניקה לישות יתרון גדול. לכן ניתן להפחיתם מוקדם, כאשר הריבית נמוכה יותר, ולהנפיק חדשים בעלות נמוכה יותר.
