תוכניות פנסיה: לא רווחיות ופחות ביצועים

במדינות כמו ספרד, עם מבנה אוכלוסייה מזדקן, כלכלנים שוקלים כיצד לממן את מערכת הפנסיה הציבורית. כדי להשלים את הפנסיה הציבורית, ישנם רבים שבוחרים בחיסכון פרטי. המשמעות היא השקעה בתוכניות פנסיה פרטיות. עם זאת, התשואות על מוצרים פיננסיים אלה אינן ממש משמעותיות.

ממוסדות כמו בנק ספרד וגם מהמגזר הפיננסי, הומלץ לאזרחים להשקיע בתוכניות פנסיה. אך לפניות אלה לא הייתה השפעה מועטה על החוסכים, אשר לא נראים נמשכים לתוכניות פנסיה פרטיות.

הפעלת תוכניות הפנסיה היא פשוטה. סכום כסף מסוים תורם במחזוריות מסוימת, כך שהמנהלים משקיעים אותו בכותרות של חוב ציבורי או פעולות. המטרה היא כי הסכומים שתרמו יגדלו, אך כדי שיהיה רווח אמיתי, העלייה בסכום המיועד לתוכנית הפנסיה חייבת להיות גבוהה מהאינפלציה.

רווחיות נמוכה

ובכן, מציאות הרווחיות של תוכניות הפנסיה בספרד קודרת למשקיעים. ההוכחה לכך היא שהרווחיות הממוצעת של תוכניות הפנסיה בשנה האחרונה הייתה -0.04% ואילו האינפלציה הייתה 1.2%. זה מהווה הפסד של 1.24% לחוסכים.

אבל בואו לא נתמקד בפרק זמן קצר כמו רווחיות לשנה. בואו ננתח את הרווחיות לאורך זמן ארוך יותר. התשואה לחמש שנים עומדת על 3.33%, ואילו אם ניקח בחשבון תקופה של 10 שנים, היא גבוהה מעט מ -2%. יתר על כן, כדי להשיג תשואות העולות על 4% עלינו להתייחס לתקופה של 26 שנים.

הרווחיות הנמוכה של תוכניות הפנסיה היא עובדה בספרד. נתון אחד המחזק את הרעיון הזה הוא שרק 5% מתוכניות הפנסיה עולות על תשואה של 1%. וגרוע מכך, כ- 50% מתוכניות הפנסיה סובלות מהפסדים העולים על 0.5%. עם תשואות כל כך נמוכות, החוסכים רגילים לחש נפש כאשר הם שוקלים להשקיע בתוכניות פנסיה.

משתמשים בתוכניות פנסיה

כעת נשאלת השאלה הבאה: מי משקיע במוצר פיננסי מסוג זה? ברור שכדי לחסוך עליכם להיות בעלי הכנסה טובה. במילים פשוטות, מי שמרוויח הכי הרבה הם בדרך כלל המשתמשים בתוכניות פנסיה פרטיות. במובן זה, 52% מהאנשים עם הכנסה שנתית של יותר מ -51,000 יורו משקיעים את כספם בתוכניות פנסיה.

בואו נזכור ששיעור החיסכון ירד בספרד. כבר במאמרנו "האם לספרד יש בעיה בחיסכון" הזהרנו כי בשכר ממוצע של 24,864 יורו (נתונים מסוכנות המס), חיסכון לא היה משימה קלה. והחיסכון בשנת 2017 ירד לסף 1999 על פי המידע שנמסר על ידי המכון הלאומי לסטטיסטיקה. זה מסביר כי בקרב אלו שהכנסתם השנתית נמוכה מ- 18,000 יורו, רק ל –7% יש תוכניות פנסיה.

עמלות גבוהות ומיסוי שלילי

נכות נוספת בתוכניות הפנסיה בספרד היא העלויות הגבוהות שעליהן לשאת. עמלות גבוהות ומסים גבוהים הם שני גורמים המניעים את המוטיבציה של הצרכן.

בספרד העמלות עומדות על 1.3%, נתון גבוה מאוד בהשוואה למדינות כמו בריטניה, גרמניה ודנמרק, בהן הן מייצגות רק 0.2%. ובואו לא נדבר על הולנד, שם העמלות עומדות על 0.1% זעום. לכן, העמלות הגבוהות מובילות בסופו של דבר למערכת חיסכון פרטית לא רווחית ולא יעילה.

עלויות הניהול הגבוהות מוסברות על ידי התחרות הנמוכה בתחום תכניות הפנסיה, הגורמת לגופי הניהול להקים עמלות גבוהות.

אנחנו גם לא יכולים להתעלם ממיסוי או מיסוי של תוכניות פנסיה. שוב אנו מוצאים סיבות שמרתיעות את הצרכן. נכון שיש אפשרות לקזז מס הכנסה אישי לכל היותר 8,000 יורו בגין הפרשות שניתנו לתכניות פנסיה, אך בעת מימוש הכסף מתוכנית הפנסיה, מדובר במס באחוזים שהם נעים בין 19% ל -45% . נהפוך הוא, קרנות השקעה נהנות משיעור מס נוח בהרבה שנע בין 19% ל -23%.

לסיכום, התשואות הנמוכות של תוכניות הפנסיה עצמן, האינפלציה, העמלות הגבוהות והטיפול המס הלא שלילי, הופכות את תוכניות הפנסיה בספרד לחלופת חסכון בתשואה נמוכה.