אחרי כמעט עשור עם ריביות ברמות הנמוכות בהיסטוריה, כל העולם מחכה למה שיקרה מחר כשהפד יעלה את הריבית. האיום של משבר פיננסי חדש גדול מהנוכחי גורם לכל המשקיעים לתהות מה יקרה כאשר הריבית תעלה.
כעת, כאשר השוק מניח שהפדרל ריזרב של ארצות הברית (FED) יתחיל לגייס את שיעורי ריבית מחר, יש רק ספק כמה מהר הם יעלו בחודשים הקרובים וכיצד זה ישפיע על כלכלת העולם. כן, לכלכלה העולמית. אהב או לא, החלטות הבנק המרכזי של ארצות הברית משפיעות על כדור הארץ כולו. באירופה, למרות שהבנק המרכזי האירופי מגיש בקשה מדיניות מרחיבה, ההשפעות של העלאת הריבית החלו להיות מורגשות לפני שהיא מתרחשת. פרמיית הסיכון של מדינות הפריפריה עלתה שוב והגיעה לחמישה חודשים לכל היותר.
בהתחשב בכך שהעלאת הריבית משפיעה אחרת על הכלכלה, בוא נראה מה הם השלכות של עליית הריבית בשלושה היבטים שונים; אמון בכלכלה, עושר האוכלוסייה וההשפעה על השווקים הפיננסיים.
השפעה על האמון בכלכלה
הכלכלה והשווקים נעים על פי הציפיות ולכן, אם כלכלה עובדת טוב יותר ונוצרים מקומות עבודה תלויה במידה רבה בביטחון שיש לאזרחים ומשקיעים בה.
חִיוּבִי עליית שיעורי הריבית מתפרשת לרוב כסימן לביטחון בכלכלה ויכולה לעורר הוצאות וצריכה. יתר על כן, כאשר בנק מרכזי מתחיל להעלות את הריבית, הוא לא צפוי לעשות זאת באופן שרירותי, אלא להתחיל להעלות אותם בהדרגה. זה יעודד עסקים ומשפחות ללוות לפני שהריבית תמשיך לעלות.
שלילי מצד שני, אם הפד היה מעלה את הריבית כדי להימנע מנפיחת בועה פיננסית חדשה, זה היה מייצר אובדן אמון ופחד בכלכלה.
השפעה על עושר האוכלוסייה
הכנסות האזרחים והחברות משפיעות באופן ישיר על יציבותה וצמיחתה של כלכלה, בנוסף להיותן טובות לרווחה החברתית עצמה.
חִיוּבִי העלאת הריבית מייצרת אפקט הכנסה בכיסם של החוסכים, שכן האינטרסים של פיקדונות הם יהיו מבוגרים יותר.
שלילי עליית ריבית כרוכה בעלויות מימון גבוהות יותר לביצוע השקעות חדשות, הן למשפחות והן לחברות (הלוואות מתייקרות יותר). לכן העלאת שיעורי תעודד משפחות ועסקים להגדיל את החיסכון ולהפחית את הצריכה, ותאט את צמיחת המשק. משפחות יחשבו על כך יותר בבקשה למשכנתא וחברות ישליכו פרויקטים של השקעה שאינם מייצרים מספיק רווחיות לתשלום הוצאות כספיות.
השפעה על השווקים הפיננסיים
השווקים הפיננסיים הם מדחום למה שקורה במשק. הם משפיעים על אמון המשקיעים והאזרחים ועל עושר האוכלוסייה, כלומר על שני הגורמים הקודמים.
חִיוּבִי למרות שיכולתי להבליט כמה תוצאות חיוביות בשוק של העלאת ריבית, התוצאה החיובית העיקרית היא שהחשש של המשקיעים מפני משבר פיננסי חדש. הזרקת הנזילות תפחת והאינפלציה של הבועה הפיננסית תהיה לפחות איטית יותר.
שלילי עליית הריבית תשפיע לרעה על השווקים הפיננסיים, הן על הכנסות קבועות, על מניות ועל חומרי גלם:
- עליות הריבית מתורגמות ישירות ל נופל במחירי איגרות החוב הקבועות. ההסכמה בשוק מעריכה כי ב -12 החודשים הקרובים אג"ח האוצר האמריקני יעלו לפחות ב -100 נקודות בסיס (הן איגרות חוב לשנתיים והן איגרות חוב לעשר שנים).
- בנוסף, הגדלת התשואה להכנסה קבועה תהפוך את הנטייה להשקיע במניות פחות אטרקטיבית, פוגעת במיוחד במניות השוק המתפתח, שעלול לרדת 20% בשנה הקרובה, על פי מחקר שערך אנשי קרנות.
- היחס ההפוך בין הדולר למחיר חומרי הגלם, זה יחמיר את נפילות חומרי הגלם, במיוחד נפט, שעשוי לרדת עד 20 דולר בשנה הבאה, על פי אנליסטים בגולדמן זאקס.
המשימה של המדיניות הרחבה הייתה הזרמת נזילות לשוק, והעיפה את בעיית החוב קדימה. עליית הריבית תהיה תחילת סופה של מדיניות מרחיבה זו, שמצד אחד בטווח הקצר עשויה לשפר את המצב הכלכלי העולמי, ולעודד את הביקוש למוצרים ושירותים, אך בטווח הארוך היא עשויה לחשוף. את הבעיה החמורה שוב החוב הגלובלי ומשאיר ממשלות מעט מרחב תמרון.
