יחס שארפ - מה זה, הגדרה ומושג

יחס שארפ הוא מדד לניתוח ביצועי ההשקעה, תוך התחשבות בסיכון הנשקף מאותה השקעה.

יחס פיננסי זה פותח על ידי חתן פרס נובל לכלכלה ויליאם פ 'שרפ כדי לברר אם רווחיות ההשקעה נובעת מהחלטה מושכלת, או להיפך, היא תוצאה של נטילת סיכון רב יותר. זהו יחס המחשב את התשואה המותאמת בהתאם לסיכון שלך.

יחס שארפ נהיה מאוד פופולרי בשנים האחרונות, לא מעט בגלל שהוא כל כך קל לחישוב. נעשה שימוש נרחב בהערכת הביצועים של קרנות השקעה. ככל שיחס שארפ גבוה יותר כך טוב יותר.

במימון, ככל שהשקעה מסוכנת יותר, כך התשואה הצפויה גבוהה יותר, מכיוון שאנו מצפים לשלם יותר בגין סיכון גבוה יותר. ביחס שארפ אנו יכולים להשוות תיקים עם סיכונים שונים ולדעת אילו הצליחו יותר מכיוון שאנו מתאימים את הסיכון. יחס פיננסי זה אומר לנו כמה השקעה טובה. הודות להתאמת הסיכון אנו יכולים לראות איזו השקעה השיגה את התשואה הגבוהה ביותר על הסיכון שלה, או במילים אחרות, כמה תשואה נוספת היא השיגה על ידי השקעה בנכסים פיננסיים מסוכנים יותר.

כיצד מחושבים יחס שארפ?

יחס השארפ מחושב על ידי הפחתת הרווחיות של נכס נטול סיכון (כגון החוב ל -10 שנים של גרמניה) מהרווחיות של השקעתנו וחלוקת התוצאה בסיכון, המחושב כסטיית התקן של רווחיות ה הַשׁקָעָה.

ה ר זהו התשואה הצפויה על הנכס הפיננסי (בדרך כלל תיק או קרן השקעות) שאנו מחשבים את היחס ממנו. Rf (ללא סיכון), הוא התשואה הצפויה של הנכס ללא סיכון. Y, σ, היא סטיית התקן של התשואה על הנכס שאנו מחשבים.

דוגמה ליחסי שארפ

בואו נדמיין שאלברטו הוא מנהל קרן השקעות והשיג תשואה של 14% בשנה האחרונה. בעוד שבלנקה, מנהלת קרן השקעות אחרת, השיגה תשואה של 8% באותה שנה.

במבט ראשון היינו אומרים שאלברטו הוא מנהל טוב בהרבה מבלנקה. עם זאת, אם אלברטו השקיע במוצרים עם סיכון גבוה בהרבה, נצטרך להתאים את התשואות על פי הסיכון שלו כדי לדעת מי השיג יותר תשואות. בואו נגלה מי הוציא את המקסימום מההשקעה שלהם. לשם כך אנו נשתמש ביחס שארפ.

כדי לחשב יחס זה נצטרך לדעת כמה הרווחיות היא rf (נכס ללא סיכון). אנו נשתמש באגרות החוב הגרמניות ל -10 שנים כ- rf, שבשנה שעברה הייתה ריבית ממוצעת משוערת של 1.4%. אם סטיית התקן של הקרן של אלברטו היא 8% ושל בלנקה היא 3%. יחס שארפ עבור אלברטו יעמוד על 1.58 ((14-1.4) / 8) ואילו עבור בלנקה יהיה 2.2 ((8-1.4) / 3).

בהתבסס על תוצאות אלו, אנו יכולים לאשר כי בלנקה השיגה רווחיות גבוהה יותר בהתאם לסיכון שנלקח.