בזמן האחרון שווקים פיננסיים הם סובלים יתר על המידה, ולחיים בעולם גלובלי שהכל מחובר ביניהם יש השלכות. אתמול, 17 בספטמבר, התקיימה הפגישה המיוחלת בעיני העולם כולו, ג'נט ילן מספר אחת בבנק המרכזי של ארצות הברית הידוע יותר בשם הפד הודיעה לשמור על רמת שיעורי ריבית בשפל כל הזמנים, אך לא שלל עלייה באוקטובר.
אחת הדרכים לעורר את הכלכלה כאשר היא מעורבת במשבר היא להוריד את הכלכלה שיעורי ריבית, שזה בעצם מחיר הכסף. כשאומרים שהבנקים המרכזיים מדפיסים כסף, הם משתמשים באמצעים של פוליטיקה מוניטרית רחב ידיים, כגון שינוי יחס הנזילות המינימלי -יחס מזומנים- (ובמקרה זה ללכת למפורסם הנ"ל הקלה כמותית יהיה כלי חלופי), לנסות לשפר את התחרותיות בשווקים הפיננסיים הבינלאומיים ולהגביר את הביקוש המצרפי, צמיחה כלכלית ובסופו של דבר להילחם בסכנות שב דפלציה.
כאשר יורד המחיר שבו מלווים בנקים מרכזיים כסף, לבנקים תושבי כל מדינה יש נזילות גדולה יותר במאזנים שלהם, ולכן זוהי דרך לעודד את הבנקים לחזור לעסקים המסורתיים שלהם, כלומר להלוות כסף למשפחות ולחברות. לצרוך, ובין היתר, להשפיע על ה אִינפלַצִיָה,נגזר ממייג'ור צְרִיכָה.
למשיכת הגירויים על ידי הפד יש השפעה שלילית על מטבעות המדינות המתעוררות. העלייה בשיעור הריבית הצפוי עלולה לגרום לתנועת הון לעבר המעצמה המובילה בעולם ובכך לפגוע בכלכלות החלשות ובכלכלות המתעוררות אשר יראו את מטבעותיהן נופלים באופן בלתי הפיך, והדולר מתחזק. החוב שיש לרבות מהמדינות הללו בדולרים מושפע מעליית הריבית הזו, ככל שהם הופכים ל"יקרים יותר ", מבחינת שער חליפין.
כבר נראה כיצד לארבעת הבנקים המרכזיים העיקריים בעולם יש ריביות במינימום, ולכן מרחב התמרון הולך ונעשה צר וקרוב יותר. מבחינתם, כלכלות במיתון, כמו רוסיה עם שיעורי ריבית של 11% אוֹ ברזיל עם 14.25% מנסים להילחם באינפלציה שנמצאת ב רוסיה עם 15.8% ובברזיל של 9.53%.
ישנם סיכונים רבים וחזיתות פתוחות, למעשה לסכן את יוון (לִרְאוֹת מה אם יוון עוזבת את האירו) ה האטה של סין (מגידול ל 7%, ההערכה היא כי הצמיחה הריאלית עשויה להיות 4.5%) משבר במדינות מתפתחות כתוצאה מהביקוש הסיני נמוך יותר, הירידה בחומרי הגלם (ראה מדוע חומרי גלם נופלים?),ועל ידי החוב שהונפק בדולרים המושפע משיעור הדולר, כפי שהזכרנו כמה שורות לעיל.
מה אנו יכולים לומר על סין?
כלכלתה נמצאת בתהליך של שינוי, שוררת א צריכה מקומית גבוהה יותר לעומת השקעה. במילים אחרות, יש שינוי מבני של מודל הצמיחה. נתונים הכרחיים נוספים לאזכור, אשר באים לידי ביטוי בחשבונות הציבוריים שלהם הם השינוי המתרחש מבחינת התרומה ל תוצר מקומי גולמיתחום השירות תורם כמעט 10% יותר מתחום הייצור והבנייה, בדיוק ההפך קרה לפני 10 שנים.
סין גדלה מאוד, למעשה היא צרכתה יותר מלט בשלוש השנים האחרונות מאשר ארצות הברית בכל המאה ה -20, כלומר צריכה של 6.6 גיגה טון לעומת 4.5 גיגה טון בהתאמה.
תמונה של המחוז הפיננסי בשנחאי שווה אלף מילים
חשיבות הצמיחה של סין בעולם מכריעה. כפי שהזכרנו בתחילת מאמר זה, עולם גלובלי הוא לטוב ולרע. מצד אחד, סין מאז תחילת המשבר היוותה כמעט מחצית מהייצור העולמי מאז תחילת המשבר, מצד שני, יצוא לסין על ידי ארצות הברית ואירופה הם מהווים 7.5% ו -4% בהתאמה, דמיין את ההשלכות אם יפסיקו לקנות מהם מוצרים או שירותים.
באירופה חברות רבות עשויות להיות מושפעות מצמיחה סינית נמוכה יותר, שכן אחוז גבוה מהכנסותיהן מגיע מסין. על פי נתונים של בלומברג, אלה יהיו החברות המושפעות ביותר:
מצידן, חברות רבות בארצות הברית עשויות להיות מושפעות מהצמיחה הסינית הנמוכה יותר:
מדינות מתפתחות
לגבי מדינות מתעוררות, נתונים מקרו כלכליים מראים כי הודו הולכת להיות סין החדשה, בגלל הדמוגרפיה שלה (מספר רב של אנשים, מדובר גם באוכלוסייה צעירה מאוד) ובגלל ההשקעה הגבוהה והאחרונה שלה בחינוך, למעשה, בהערכות הסכמה בשוק, היא כבר עברה את סין כפי שניתן לראות ב גרף הניתן על ידי JP Morgan Management Asset Management.
הרחק למטה נמצאים רוסיה וברזיל עם צמיחה שלילית. לגבי הראשון, כולנו יודעים שתלותו במחיר הנפט, הממוקם ב 50 דולר לחבית, הרבה מתחת למחיר לשבור שוויון (רמה ממנה הם מתחילים להרוויח כסף). על אודות ברזיל, הפכה מכוכבת להתרסקות, לאחרונה ה סוכנות דירוג S&P ביצעה א לְהוֹרִיד בְּדַרגָה לקטגוריה של BB-, המכונהקשר זבל בשל הסיכוי הנמוך להחזר חוב. ברזיל בהחלט מאחדת את המיתון.
