ההבדל בין אופציות לצווים

למרות שנוכל לסווג כתבי אופציה כסוג של אפשרות פיננסית, יש להם מאפיינים מסוימים המבדילים אותם. חשוב מאוד לדעת את ההבדלים בין השניים. לשם כך אנו הולכים לראות את הדמיון וההבדל בין כתבי אופציה ואופציות.

אופציות וכתבי אופציה הן נגזרים פיננסיים. שני הנגזרים הפיננסיים מעניקים את הזכות לקנות (להתקשר) או למכור (Put) נכס בסיס ושניהם מוצרים ממונפים. ראה מינוף בנגזרים

ההבדל העיקרי בין אופציות לכתבי אופציה הוא שאמנם אופציות נקנות ונמכרות באופן חופשי בשוק, אך כתבי האופציה מונפקים על ידי חברה המנפקת צו והם אופציות של OTC (ללא מרשם). המשמעות היא שהם לא מנהלים משא ומתן עם תא בין לבין, אלא שהמשא ומתן הוא דו צדדי. לכן, בעוד שאפשרויות אנו יכולות למכור שיחות ושיווק בחופשיות מבלי שרכשנו אותן בעבר, עם כתבי אופציה נוכל למכור שיחה או מכירה רק אם קנינו אותה בעבר מהנפיק.

אפשרויות השקעה באופציות ובכתבי אופציה

התוצאה היא שעם האופציות הפיננסיות יש לנו 4 אפשרויות השקעה:

1. קנו שיחות.
2. למכור שיחות.
3. קנה מכניס.
4. למכור מכניס.

עם צווי אנו יכולים רק:

1. קנו שיחות.
2. קנה מכניס.

תאריך התפוגה של האופציות הוא בדרך כלל כמה חודשים, בעוד שלכתבי האופציה יכול להיות תאריך תפוגה של מספר שנים, דבר שיכול להועיל מאוד להפחתת סיכון ההשקעה ולהשקעה מגוונת יותר.