תיאוריית הדאו מורכבת ממכלול עקרונות, שפותח על ידי צ'רלס הנרי דאו, העומדים בבסיס התנועה הכללית של מחירי המניות.
צ'רלס דאו, בשנת 1900 ועד 1902, פרסם במאמר המערכת חלק מהתיאוריה שלו יומן וול סטריט. התיאוריה התבססה על שישה עקרונות. עקרונות אלה מנסים לתאר ולהסביר כיצד המניות עוברות.
ללא שמץ של ספק, תורת הדאו היא מקורו של מה שמכונה כיום ניתוח טכני. צ'רלס הנרי דאו, שהיה כלכלן, חשב ששוק המניות הוא אינדיקטור טוב לתנאים הכלכליים. לכן, אם בדרך כלשהי הוא יצליח להבין את תנועות שוק המניות, הוא יכול היה לנתח בדיוק רב יותר את ההווה והעתיד של המצב הכלכלי.
עקרונות תורת הדאו
תיאוריית הדאו מבוססת על שישה עקרונות בסיסיים. עקרונות בסיסיים אלו מדברים על מידע על מחירים, מגמות, שלביהם, המתאם בין מדדים, נפח שוק המניות ושינויים במגמה. ששת העקרונות הבסיסיים של תורת הדאו הם:
המחיר מוזיל הכל
כל המידע כלול במחירים. כל המידע העבר, הנוכחי ואף העתידי מוזל במחירי המניה. מה שאומר שהודעות בעיתון, שינויים בריבית, אינפלציה ואפילו ציפיות כלולים במחיר המניות.
שלושת מגמות השוק
שוק המניות אינו נע בקו ישר. זה נע בצורה מזגזגת. כלומר, סוג של נדנדה. כאשר העליות עולות על הירידות, המגמה היא שורית. בעוד שכשהירידות עולות על העליות, המגמה היא דובית. כמו כן, צ'רלס דאו, הבחין בין שלושה סוגים של מגמות על פי חשיבותם:
- מגמה ראשונית: זהו המגמה העיקרית, ולכן, החשובה ביותר. זה נמשך בין שנה לשלוש שנים, אם כי זה יכול להשתנות בהתאם למקרה.
- מגמה משנית או בינאית: המגמה המשנית היא כזו שהולכת בכיוון ההפוך למגמה הראשונית. זה מנוגד למגמה העיקרית, אך הוא קטן יותר בגודלו. זה נמשך בין 3 שבועות לשלושה חודשים. הם מה שמכונה תיקונים ולרוב הם תנודתיים יותר מהמגמה הראשונית.
- מגמה שלישונית או נמוכה יותר: הם אלה שהולכים בכיוון ההפוך למגמות משניות. הם נמשכים פחות משלושה שבועות. המגמה השלישית היא הכי פחות חשובה.
שלושת השלבים של המגמות העיקריות
מגמות ראשוניות מורכבות משלושה שלבים. מגמות שוריות ראשוניות מורכבות משלב צבירה, שלב השתתפות הציבור, ושלב אופוריה. בתורם, המגמות העיקריות כלפי מטה נוצרות על ידי שלב הפצה, שלב השתתפות הציבור ופאניקה. שלבים אלה פותחו מאוחר יותר על ידי ריצ'רד וויקוף.
יש לאשר את מדדי התחבורה התעשייתיים ודאו ג'ונס
מדד התעשייה של דאו ג'ונס הוא המדד המכונה באופן מסורתי דאו ג'ונס. מדד זה אינו כולל תחבורה או שירותים ציבוריים. דאו קבע כי כדי לאשר תנועה גם המדד התעשייתי וגם מדד התחבורה צריכים לנוע באותו כיוון. אם לא, זה סימן שמשקיעים מתחילים לפקפק.
מהו הדאו ג'ונס?נפח המניות אמור לאשר את המגמה
עיקרון זה קובע שהנפח צריך לעמוד בקצב המגמה. כלומר, אם המגמה היא שורית, הנפח אמור לעלות כאשר המחיר עולה ולרדת כשהמחיר יורד. באותו אופן, אם המגמה היא דובית, הנפח אמור לעלות כאשר המחיר יורד ולרדת כשהמחיר עולה.
המגמה נותרת בתוקף עד שיוכח אחרת
במקרה זה, ההפך הוא שהמגמה תשתנה. כלומר, שוק נמצא במגמת עלייה עד שהוא לא משתנה למגמת ירידה. ושוק נמצא במגמת ירידה עד שהוא לא משתנה למגמת עלייה.
עקרונות נוספים נוספים
בנוסף לעקרונות הבסיס, ניתן להסיק שני עקרונות נוספים מעבודתו של דאו. עקרונות נוספים אלה מקלים על יישום העקרונות הבסיסיים.
- מחירי סגירה: המחירים שיש לקחת בחשבון הם מחירי הסגירה. דאו המעיט בתנועות תוך היום והצהיר מוקדם שמה שחשוב באמת הוא מחירים בסוף היום.
- סימנים לזיהוי תקפות המגמה: מסתובב עם העיקרון האחרון, דאו הראה כלל פשוט ליישום עיקרון זה. מגמה מפסיקה להיות שורית והופכת לדובית, כאשר המחיר עולה על מינימום הייחוס. כמו כן, מגמה מפסיקה להיות דובית והופכת לשורית, כאשר המחיר עולה על מקסימום הייחוס. בתמונה הבאה תוכלו לראות כיצד מתוות מינימום ומקסימום התייחסות. למרות, הכל נאמר, זה שחשוב הוא האחרון.
אנליסטים וסוחרים רבים טועים לחשוב שמגמה מפסיקה להיות מגמה כאשר המחיר חוצה את קו המגמה. עם זאת, מנקודת מבט תיאורטית זה שגוי. המגמה משתנה כאשר המחיר חוצה את אמת המידה האחרונה בכיוון ההפוך.
