תזרים מזומנים למניה (תזרים מזומנים למניה)

תזרים מזומנים למניה, או תזרים מזומנים למניה, הוא יחס המודד את החוסן הפיננסי של החברה. הוא משמש כהתייחסות לרווחים שייצר עסק עבור כל אחד מבעלי מניותיו.

הדרך הנפוצה ביותר להשיג תזרים מזומנים למניה היא על ידי חישוב תחילה של אומדן תזרים המזומנים התפעולי מדוח רווח והפסד. לשם כך מתווספים הפחתות והפרשות לרווח הנקי של הפעילות. הוצאות אלה אינן מייצגות הוצאה במזומן בפועל.

השלב הבא הוא הפחתת הדיבידנדים המועדפים שיקבלו בעלי המניות ברוב המשרד. לבסוף, התוצאה מחולקת במספר המניות הרגילות.

בדרך זו יהיו לנו נתונים מדויקים יותר לגבי הרווח שכל אדם שמשקיע יקבל, למשל, באחד מניירות הערך של החברה הרשומים בבורסה.

הנוסחה לתזרים מזומנים למניה היא:

תזרים מזומנים למניה הוא יחס פיננסי הנפוץ בניתוח יסודי המודד את תזרים המזומנים המתאים לכל מניה. זה משמש למדידת החוזק הפיננסי של החברה. הוא משמש על מנת למדוד את הכספים שהפיק העסק עבור כל בעל מניות.

תזרים המזומנים של החברה מייצג עלייה או ירידה של מזומנים לאורך שנה. זה נובע מהוספת ההכנסות לשנה את מה שהופחת בעבר על ידי יישום קריטריון הצבירה שאינו מרמז בפועל על הוצאה שהופקעה, כלומר על תזרים מזומנים אמיתי (בעיקר הפחתה ופחת של רכוש קבוע או הפרשות, למשל). לכן ניתן להבין יחס זה כסכום המזומנים האמיתי שיתאים לכל מניה בחברה.

תזרים מזומנים

שיטה נוספת לתזרים מזומנים למניה

שיטה נוספת להתקרב לתזרים המזומנים למניה היא על ידי קומפילציה של תזרימי הכסף שהחברה מייצרת אך ורק באמצעות הפעילות הכלכלית שלה. כלומר, פחת מכונות אינו נחשב, למשל.

כך אנו מקבלים את תזרים המזומנים התפעולי. בהמשך, כפי שהוסבר לעיל, אנו מפחיתים את הדיבידנדים המועדפים ומחלקים במספר המניות הבולטות.

שיטה זו מורכבת יותר מזו הקודמת. זאת מכיוון שמשמעות הדבר שיש לך ידע מדויק יותר לגבי הפעולות שיצרו הכנסות ותזרים מזומנים.

רווח תזרים מזומנים למניה

הרווח של תזרים המזומנים למניה ידוע לשמצה בתחום הפיננסי. למי שמשתתף בשוק המניות, חיוני שיהיה התייחסות לתשואה הצפויה.

ככל שתזרים המזומנים גבוה יותר למניה, כך ציפיות הציבור מהרווחים שמציעים ניירות הערך של החברה גבוהות יותר.

תזרים מזומנים למניה הוא יחס פיננסי חשוב ביותר שיש לקחת בחשבון בעת ​​ניתוח חברה. הסיבה לכך היא שחברות משתמשות בתזרים המזומנים שלהן כדי לתגמל לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים או באמצעות רכישות חוזרות. ככל שתזרים המזומנים גבוה יותר למניה, כך גדלה יכולתה של החברה לתגמל לבעלי מניותיה באחד הערוצים הנ"ל. לכן חברות עם תזרים מזומנים גבוה למניה מושכות יותר להשקעה מאשר חברות עם תזרים מזומנים נמוך למניה.

יתרונות וחסרונות של תזרים המזומנים למניה

בין היתרונות העיקריים בשימוש ביחס זה והמידע שהוא מספק הם הדברים הבאים:

• קבלה משותפת בקהילה הפיננסית.
• פרשנות קלה.
• בהתחשב בכך שמתווספים תזרים מזומנים הפחתות ופחתים (בכפוף למניפולציה רבה), זהו מדד מציאותי יותר ליכולת החברה לייצר מזומנים בהשוואה לתוצאה לשנה.

אמנם, כמו בכל יחס, גם לתזרים המזומנים למניה יש מגבלות וחסרונות. הנה כמה מהם.

• החישוב יכול להיות מורכב (תלוי בחברה).
• שיטות חישוב או התאמה שונות בהתאם למנתח.
• קושי להשוות בין חברות באותו מגזר בהתאם לשלב הבגרות שלהן.

דוגמה לחישוב תזרים מזומנים למניה

מהטבלה הבאה אנו יכולים להשיג את תזרים המזומנים למניה:

הצהרת הכנסה	דוגמא
הכנסה או מכירות נטו	100
עלות ישירה של סחורות שנמכרו	60
הוצאות ניהול	20
הפרשות והפחתות	5
הוצאות כספיות	2
מס חברות	5

נניח שמספר המניות העומדות על הפרק הוא 40 וכל ההוצאות מוצגות ללא יוצא מן הכלל. אז תזרים המזומנים למניה יחושב כדלקמן:

רווח נקי = 100-60-20-5-2-5 = 8

תזרים מזומנים למניה = (8 (רווח נקי) +5 (הפחתות והפרשות)) / 40 (מניות רגילות) = 0.325

מאמר שנכתב על ידי פרנסיסקו חוויאר מרקו וגיירמו ווסטרייכר.

דוח על תזרים מזומניםתזרים מזומנים פיננסיתזרים מזומנים להשקעהיחס PER