מנגנוני המדיניות המוניטרית הם הכלים שיש לבנקים מרכזיים לבצע את המדיניות המוניטרית שלהם כדי להשיג יעדים מקרו כלכליים ספציפיים.
שלושת המנגנונים העיקריים של מדיניות מוניטרית הם:
- שינוי ביחס המזומנים: על ידי הגדלת יחס המזומנים החוקי, הבנק המרכזי מקטין את הכספים העומדים לרשות הלוואת כסף, ומקטין את אספקת הכסף. להפך, אם יחס המזומנים הנדרש יפחת, היצע הכסף יגדל. ככל שיחס המזומנים נמוך יותר, מכפיל הכסף גבוה יותר.
- שנה את שיעור הריבית של מתקני הקבע: בנקים מרכזיים מציעים מתקני קבע, אשראי או פיקדון לבנקים אחרים במדינה באחוז רשמי לשליטה בנזילות השוק. זה בדרך כלל משמש תקרה או רצפה עבור ריביות שוק ליום אחד.
- פעולות בשוק הפתוח: ישנם מספר סוגים של פעולות בשוק הפתוח, שלכל אחת מהן מטרות שונות:
- החשובים ביותר הם פעולות מימון עיקריות, ובמקרה זה הבנק המרכזי מלווה כסף (הזרקת כסף) באמצעות מכירות פומביות למוסדות אשראי במשרד סוג כסף רשמי (מה שהופך אותו לזול יותר). אם תחליט להוריד אחוז זה, תפחית את עלות הכסף, תקל על האשראי ותגדיל את אספקת הכסף.
- הבנק המרכזי יכול גם כן לקנות או למכור נכסים פיננסיים בשוק כדי להכניס כסף לשוק ולהגדיל את היצעו באמצעות פעולות מבניות. לדוגמא, קניית אגרות חוב ממשלתיות או אגרות חוב קונצרניות. באופן זה, הבנק המרכזי משלם לסוכנים פרטיים, שיכולים להשקיע סכומים אלה מחדש בשוק או בפעילויות אחרות, מה שמגדיל את היצע הכסף במשק.
כאשר גדל היצע הכספי של כלכלה, אחת ההשלכות הללו נגרמת בעיקר: עליית מחירים או צמיחה כלכלית. זה עלול לגרום לשני המצבים בו זמנית, לעורר צמיחה כלכלית ולהעלאת מחירים. זאת בשל תאוריית הכמויות של כסף, שאותה אנו יכולים לראות מסוכמת בנוסחה פשוטה זו הנמצאת בשימוש נרחב במדיניות מוניטרית, שם ניתן לראות בקלות כיצד אספקת הכסף (אספקת הכסף) משפיעה על המחירים (P) ועל ההכנסה הריאלית או כמות הסחורות ושירותים שהופקו (Yr):
M x V = P x Yr
ה- "M" מייצג את אספקת הכסף, וזה הדבר היחיד שהבנק המרכזי יכול לשלוט בו, ו- "V" הוא המהירות בה הכסף מסתובב בשוק. עלינו גם לדעת כי פעמים פי Y שוות לתמ"ג סמלי. תוצאה מוזרה של נוסחה זו היא לבחון כיצד התוצר הנקוב של המדינה תלוי בכמות הכסף שיש בכלכלה כפול המהירות שבה הכסף נע, כלומר, מהר יותר הכסף נע אצל כמה אנשים. לאחרים, ככל שהעושר של מדינה גדול יותר.
דוגמא
בואו נדמיין מדינה בשם נרנג'אלנדיה, בה המוצרים היחידים שיש בה הם 100 תפוזים בשווי 2 אירו כל אחד. גילינו שהמהירות בה הכסף מסתובב היא 1 ובסך הכל יש 200 מטבעות אירו אחד (M = 200). אם הבנק המרכזי היה רוצה שהמחירים יהיו נמוכים יותר, הוא רק יצטרך להפחית את הכסף בשוק. אם אתה רוצה שהמחירים יהיו חצי, תזכור 100 מטבעות. מאז יש רק 100 מטבעות, אבל עדיין יש 100 תפוזים, כל תפוז יצטרך להיות שווה € 1.
לפני מדיניות מוניטרית הדוקה: 200 x 1 = 2 x 100
אחרי: 100 x 1 = 1 x 100
מחירי המוצרים הפכו לשווים של € 1.
במציאות, הבעיה במדיניות מוניטרית ספציפית זו היא שהיא יכולה לגרום גם לירידה בהיקף הכנסות המדינה, כלומר מיוצרים 90 תפוזים במדינה במקום 100.