הצעת הרכש המתחרה הינה הצעה ציבורית לרכישת סדרת ניירות ערך שכבר הוגשה לגביה הצעת רכש נוספת שתקופת הקבלה שלה טרם פגה.
אנשים או חברות המציגות הצעות רכישה מוחלטות או חלקיות עבור מניותיה של חברה רשומה משתתפות בתנאי OPA אלה. הם מתחרים זה בזה בכדי לשפר את ההצעה הראשונית, ומכאן שמם.
התמורה יכולה להיעשות בשלושה דרכים: באמצעות המכירה, כמחליף או החלפת ניירות ערך, או שניהם בו זמנית. יש להבטיח יחס שווה בין בעלי ניירות הערך.
מאפייני הצעות ההשתלטות המתחרות
לשם דוגמא של ספרד, הצעות הרכישה מוסדרות על ידי צו מלכותי 1066/2007 מיום 27 ביולי, על משטר ההנפקות הציבוריות לרכישת ניירות ערך.
כדי להיחשב כמתחרה, יש לעמוד בדרישות הבאות, המפורטות בגזירה האמורה:
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורו- מספר הכותרים המוצעים חייב להיות שווה או גדול מזה של ההצעה הקודמת.
- עליכם לשפר את ההצעה הקודמת האחרונה, להציע מחיר גבוה יותר או להגדיל את מספר הכותרים לרכישה.
- המציע הראשון עשוי להסכים עם חברת אופדה לגבות עמלה. הדבר נגזר מעלויות הכנת ההצעה במקרה שההצעה שנבחרה אינה שלך. במקרה זה, סכום העמלה לא יכול לעלות על 1% מהסכום האפקטיבי של ההצעה, בנוסף לתנאים אחרים.
נוהל ומועדים
הצעות הרכישה המתחרות מעובדות בסדר מצגת קפדני בפני הגוף האחראי על הפיקוח על שוקי ניירות הערך. במקרה של ספרד, הוועדה הלאומית לשוק ניירות ערך (CNMV).
לאחר הצגת ההרשמה וההצעה הראשונה שלה, מציעים מציעים אחרים את הצעות הרכישה המתחרות שלהם. נקבע מועד אחרון לקבלת ההצעה להצעת הרכש הראשונה. מנגד, הצגת הצעה מתחרה קוטעת את חישוב תקופת הקבלה של ההצעה, או תקדימים אחרים. לפיכך, המועד האחרון שונה באופן אוטומטי, כך שמועדי הקבלה לכל ההצעות מסתיימים באותו יום.
תקופת הקבלה להצעות מתחרות הינה 30 ימים קלנדריים מהיום שלאחר פרסום ההודעה הראשונה על ידי המציע על הצעת הרכש הראשונה. החוק מחייב אותה להפיץ בפומבי את ההצעה שהוצגה לאחר שאושרה על ידי CNMV.
כתוצאה מכך נקבעת תקופת קבלה יחידה חדשה לכל ההצעות. זה יפורסם על ידי CNMV באתר האינטרנט שלו.
בנוסף, יש להגיש הצעות מתחרות בפרק זמן מוגדר, עד ליום הקלנדרי החמישי לפני תום תקופת הקבלה להצעה הראשונה שהוגשה. ההצעות שהתקבלו מחוץ לתקופה זו נדחות.
משיכה או שינוי של הצעות וקבלה
CNMV מאפשר למציעים לחזור מההצעות שלהם כאשר הם רואים שיש הצעות אטרקטיביות יותר. זה גם מאפשר לך לשנות את התנאים שלהם כדי להפוך אותם לאטרקטיביים יותר.
מציעים שלא ביטלו את הצעתם יציגו תקשורת שעשויה להכיל את השיפור האחרון שלהם או את הצעתם ללא שינוי. זה נעשה במעטפה סגורה לפני CNMV ביום העסקים החמישי מתום המועד האחרון להגשת הצעות מתחרות.
לאחר פתיחת המעטפות שלאחר מכן, פרסום והפצת ההצעות באתר האינטרנט שלה ומתן הערבויות המקבילות, החוק מסמיך את המציע הראשון, אם לא חזר בו מהצעתו, לשנות את תנאיו לשיפורם.
לבסוף, החברה האטומה יכולה לבחור את ההצעה שהכי מעניינת אותה להשלמת העסקה.