בונוס אפשרי - מה זה, הגדרה ומושג

איגרת חוב שניתן להניח היא איגרת חוב הנושאת זכות משתמעת מצד המחזיק להחזיר את האג"ח למנפיק בתאריך קבוע מראש במחיר מסוים הנקרא מחיר המכירה החוזרת.

אגרות חוב ניתנות לפוטמה הן בדרך כלל אגרות חוב בעלות תקופת זמן ארוכה מאוד. לפיכך, על מנת להציב איגרות חוב ארוכות טווח מאוד ובמקביל לספק קונים, המנפיק משיק אגרות חוב מסוג זה בשוק.

דוגמא לבונוס אפשרי

נניח איגרת חוב ל -20 שנים שניתן למכור בשווי (100% מערך הנקוב) שניתן למכור בחמש שנים וריבית של 7%. נניח שאחרי 5 שנים מצבה של החברה מחמיר. שיעורי הריבית שבהם נסחרת האג"ח של חברה זו הופכים ל -10%. המחזיק ימכור את האג"ח שכן בשוק הוא משלם, באותו רגע, ריבית גבוהה יותר.

נהפוך הוא, אם הריבית מופחתת מכיוון שמצבה של החברה משתפר, המחזיק לא יממש את זכותו למכור את האג"ח. במקרה שהחברה תשפר את מצבה הכספי ותציע אג"ח של 3%, המחזיק לא ימכור את איגרות החוב שלו. הם משלמים לך קופון גבוה בהרבה (7%) במקום 3% השוררים בשוק באותו תאריך.

מדוע חברה מנפיקה איגרות חוב שניתן להניח?

במקרה של איגרות חוב שניתן ליתן, היתרון הוא אצל המשקיע. הוא זה שבבעלותו האופציה, ומכיוון שיש לו זכות למועד מסוים למכור את האג"ח, הוא יכול לממש את הזכות הזו. הוא יממש זכות זו אם התנאים נוחים.

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

אני רוצה להשקיע עם אטורו

הסיבה שחברה יכולה להנפיק אגרות חוב מסוג זה היא לממן את עצמה בזול יותר. כלומר, אם אני כחברה אתן למשקיע יתרונות, כדי לאזן את היתרה, אצטרך לשלם לו פחות. החברה חוסכת עלויות כספיות. אם איגרת חוב ל -5 שנים משלמת 3% בשנה, אגרת חוב שניתן לשלם בטוח תשלם פחות. בכל מקרה, נדיר מאוד לראות הנפקות אג"ח מסוג זה. סביר יותר להימצא הנפקות אג"ח שקטות.

הקמרה של אגרות חוב שניתן להניח

הקמירות של איגרת חוב שניתן להניח היא פחותה מזו של איגרת חוב רגילה כאשר היא מתקרבת למחיר שנקבע או למחיר המכירה. לדוגמא, אם אגרות חוב נקנות ב 100 ומעניקות 5% לשנה, ומחיר המכירה הוא 95. כל מה שהמחיר יורד מתחת ל 95 לא ישנה את משך האג"ח, לכן הקמרה תישאר קבועה במחיר זה. . משך הזמן לא יירד, כי ההנחה היא כי המשקיע יממש את האופציה שלו למכור את האג"ח למנפיק כאשר המחיר יירד ל -95. מכיוון שיחס המחיר-ביצוע של אגרת חוב הוא הפוך, אני אקבל יותר תשואות אם למכור את האג"ח במחיר קבוע ואני קונה שוב אגרות חוב. משך הזמן (קו מקווקו אדום) יהיה משך איגרת החוב ללא אפשרות.