הכנסים בהנפקות חוב (המכונים תנאים או סעיפים בספרדית) הם מכלול כללים ותקנות שיש לקיים בין המנפיק למשקיע.
כנסים אלה מבקשים למנוע ולהימנע מהתנהלות חסרת אחריות מצד המנפיק שעלולה לפגוע בבעלי חובות.
ניגוד עניינים
יש ניגוד אינטרסים בין מנפיקי חובות ומשקיעים. מצד אחד, מנפיקי החוב מנסים להשיג גמישות רבה באסטרטגיית המימון שלהם כדי לפעול בחופש גדול יותר. זה יכול לגרום להם לנהוג באחריות על ידי פגיעה בהחזר החוב. מאידך, משקיעים, להיפך, מנסים למזער את הסיכון הנלקח בהחלטות ההשקעה שלהם. לשם כך הם מנסים להשאיר את החברה במסגרת פעולה נאותה המכבדת פרמטרים מסוימים של נזילות וכושר הפירעון.
ניגוד עניינים זה נותן משמעות להקמת סעיפים המתאימים ומיישרים את האינטרסים של שתי הקבוצות. לכן, אמנות בהנפקות חוב הוא המונח באנגלית המתאר את הסעיפים שבכוונתם לשמור על המנפיק בקו פעולה אחראי יותר המספק הגנה רבה יותר על המשקיע.
אמנים אלה נועדו להגביל את פעולות המנפיקים ולתעל אותם לניהול אחראי יותר. עם זאת, בשום מקרה הם לא יכולים לתת לבעלי החוב שליטה משמעותית באסטרטגיה העסקית. הם גם לא יכולים לפעול לרעת ערך החברה.
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורודוגמאות להתניות בהנפקות חובות
כמות וסוג ההתניות שניתן לקבוע ביחס למנפיק עשויים להשתנות בהתאם לסוג ההנפקה ולמצב הכלכלי של המנפיק. הנה כמה דוגמאות.
- מגבלות ו / או מגבלות על תשלומים בצורת דיבידנד לבעלי המניות או רכישה חוזרת של מניות.
- הגבלה על מיזוגים ורכישות או תזרים מזומנים מסיבות שונות.
- אפשרות למכור אגרות חוב במקרה של שינוי בבעלי השליטה.
- שמירה על יחסים מסוימים כגון, למשל, יחס חוב והון עצמי או יחסי כיסוי ריבית מסוימים.
- מגבלות לביצוע הנפקות חוב חדשות.