הרשות לניירות ערך האירופית (באנגלית, ESMA: רשות ני"ע האירופית) הוא הגוף המפקח המוסמך על המערכת הפיננסית של האיחוד האירופי בענייני שווקים פיננסיים וניירות ערך.
זהו גוף האיחוד האירופי האחראי על הבטחת הגנת המשקיעים ויציבות השווקים הפיננסיים. הוא נוצר בשנת 2011 על ידי תקנת האיחוד האירופי מס '1095/2010 ומחליף את ועדת ניירות ערך האירופית (CESR).
כדי להבין נכונה את פעולתה, עלינו לזכור את המסגרת הארגונית שהיא חלק ממנה, מערכת הפיקוח הפיננסי האירופית, שתוכננה בשנת 2010, ומורכבת מארבעה גופי פיקוח בלתי תלויים:
- רשות הבנקאות האירופית (EBA: רשות הבנקאות האירופית).
- הרשות לניירות ערך באירופה (ESMA: רשות ניירות ערך האירופית).
- המועצה האירופית לסיכונים מערכתיים (ESRB: European European System Board Board).
- רשות הביטוח והפנסיה האירופית (EIOPA: הרשות האירופית לביטוח ופנסיה תעסוקתית).
אנו רואים בתכנית כי סמכויות ה- ESMA יכללו, באופן כללי, את ההגנה על זכויות המשקיעים הפיננסיים, איחוד מערכת פיננסית יציבה ופיקוח על שקיפות השווקים. לכן, היקף הפעולה שלה משתרע על שוק המניות במובן רחב, החל מביצועי מוסדות השקעה קולקטיביים או נותני שירותים פיננסיים וכלה בהפעלת מערכות סליקה והסדר.
פונקציות ESMA
האמת היא שההיקף הפונקציונאלי של ESMA הוא רחב מאוד, למעשה, זה הגוף היחיד במערכת שיש לו סמכויות פיקוח ישירות. בעל יכולת לאסור או להגביל פעילויות מסוימות במצבי חירום באופן זמני. בין הפונקציות העיקריות שלו, אנו יכולים לכלול את הדברים הבאים:
- לקדם את השקיפות בשווקים הפיננסיים: באמצעות פיתוח כללים, הנחיות והמלצות ביחס ליישום החוק הפיננסי של האיחוד האירופי.
- הערך את הסיכונים השונים שעשויים להשפיע על המשקיעים: ניתוח בעבר מגמות הצרכנים.
- חיזוק התיאום הבינלאומי בין גופי הפיקוח המוסמכים של המדינות החברות.
- פתרון הפרות של תקנות אירופאיות: ה- ESMA, בנוסף להנפקת המלצות הקוראות לציות לחוק האיחוד האירופי, יכול גם לאמץ החלטות שגוברות על הסמכות הלאומית במדינה החברתית במקרה של אי ציות.
מבנה ESMA
לרשות ני"ע האירופית יש את המבנה הארגוני הבא:
מועצת המפקחים
- 27 רשויות של המדינות החברות (בספרד ייכללו כאן נציגי הוועדה הלאומית לשוק ניירות ערך (CNMV)).
- נציג EBA.
- משקיפים מהנציבות האירופית.
- נציג EIOPA.
- נציג ESRB.
מועצת המנהלים
- שישה (6) חברים נבחרים בוועד הפיקוח.
- נציג הנציבות האירופית (נוכחות ללא הצבעה).
- מנכ"ל ונשיא ESMA.
- נשיא ESMA
- מנכ"ל ESMA
- ועדת הערר (משותפת ל ESMA, EBA, EIOPA ו- ESRB)
- מומחים עצמאיים.