תעודת הפקדה - מה זה, הגדרה ומושג

תעודת ההפקדה הינה מכשיר פיננסי המונפק על ידי מוסד פיננסי המציע תשואה קבועה בפרק זמן מוגדר.

הלקוח של מוסד זה משקיע בו את הונו ברווחיות גבוהה יותר מזו של פיקדון מסחרי. תעודות הפקדה החלו להיות מונפקות על ידי בנקים מסחריים בארה"ב בשנת 1961.

בנוסף, קיים שוק משני בו ניתן להחליף ביטחון פיננסי זה. בה יכול המשקיע למכור את ניירות הערך לפני הפדיון. אמנם נכון שנזילות נמוכה מזו של סוגי נכסים אחרים (כגון מניות).

מאפייני תעודות הפקדה

הנפקת תעודת פיקדון מחייבת שהיא תהיה אטרקטיבית מבחינת רווחיות לאורך זמן. כך שהסוכנים שמנפיקים אותו יוכלו לתפוס התחייבויות ולהמיר אותן בהלוואות. הלוואות המוצעות בריבית גבוהה יותר, כך שיש מרווח עסקי או שולי רווח עבור המוסד הפיננסי.

כיום המשא ומתן על תעודות הפקדה הוא נדיר, למעט בכמה מדינות אמריקה הלטינית בהן זה עדיין עסק פעיל מאוד. העובדה שהם נסחרים פחות היא שיש הנדסה פיננסית נהדרת עם מגוון חשוב של מוצרים מאוד אטרקטיביים. מה שמבחינת המשקיע גורם לתחרות גדולה יותר ושהם יכולים לבחור בסוגים אחרים של מוצרים פיננסיים. בנוסף, קיימת מומחיות רבה מצד מתווכים פיננסיים וחברות ליצור מוצרים חדשים ולנהל משא ומתן על שיאי המזומנים שלהם כאשר ערוצי ההפצה פרטיים ולכן הם לוקחים גם נתחי שוק מהבנקים המסחריים הגדולים.

באירופה, מעט מאוד תעודות פיקדון נסחרות ואלה הנסחרות הינן הנפקות של תעודות ADR או תעודות הפקדה של מניות בחברות שיש להן נוכחות באמריקה הלטינית והן רשומות במדינות אלה.