ההנפקה הציבורית היא פעולה בה מוצעות למכירה מניות שהונפקו לאחרונה (OPS), או חבילות מניות גדולות שיכולות להיות מהחברה עצמה או מבעל מניות גדול, המשמעות היא שהם לא נוצרו, הם רק מחליפים ידיים ( הנפקה).
כאשר אנו מדברים על הצעות ציבוריות למכירה או מנוי, ישנם תנאים נפוצים לשתי הפעולות שעלינו לדעת.
מושגים חיוניים להצעות ציבור
בין המושגים החשובים ביותר של הנפקות ציבוריות הם:
- מקטעים: הן קבוצות המשקיעים השונות אליהן מופנית ההצעה, אנו מוצאים את מדור הקמעונאות (משקיעים קטנים), מדורי משקיעים מוסמכים (שנקראו בעבר מוסדיים) ואת מדור העובדים.
- מחיר מקסימלי לצרכן: זהו הסכום המקסימלי שמשקיעים קמעונאיים ישלמו עבור כל מניה המוענקת להם.
- מחיר קמעונאי: זה יהיה הנמוך מבין השניים הבאים: 1) המחיר הקמעונאי המקסימלי, 2) המחיר שנקבע למנת המשקיעים המוסמכים.
- מנדט / בקשה: מדובר בשני מסמכים שיש להם אותו כלי עזר, כדי לגשת למניות המוצעות לפני שהם יוצאים לשוק שם הערך שלהם יכול לזנק.
המנדט מועבר לפני קביעת המחיר הקמעונאי המקסימלי, כדי שנוכל לגשת להצעה לפני שנדע את המחיר המקסימלי לתשלום, ולכן ניתנת לנו האפשרות לבטל את ההזמנה אם מחיר זה לא מעניין אותנו.
הבקשה מראה גם את נכונותנו לגשת להצעה, אך היא נמסרת לאחר ידיעת המחיר המקסימלי כך שהיא לא נותנת לנו את האפשרות לבטל את ההזמנה.
- תקופת ביטול: למי שהגיש מנדטים ולא רוצה להשתתף סופית בהצעה, שכן המחיר הסופי אינו אטרקטיבי.
- חלוקה: אם היצע המניות למניה הקמעונאית נמוך מהביקוש (מנדטים או בקשות), מי שהגיש מנדטים מקבל עדיפות.
לוח זמנים של הנפקה / OPS
התהליך הכרונולוגי של הנפקה או PAHO הוא כדלקמן:
- רשום את החוברת ב- CNMV.
- תחילת תקופת גיבוש המנדט.
- סיום תקופת גיבוש המנדט.
- קביעת המחיר הקמעונאי המקסימלי.
- תחילת תקופת בקשות הרכישה / המנוי המחייבות.
- סיום תקופת בקשות המחייבות ותקופת ביטול המנדטים.
- ביצוע פרורציה (במידת הצורך) וקביעת המחיר הקמעונאי המקסימלי.
- כניסה למסחר בבורסה.