הגיע הזמן להשקיע בטורקיה?
התוצאות המפתיעות של 7 ביוני האחרון ב הבחירות לפרלמנט בטורקיה, הותירו את המשקיעים פעורי פה. מדד תעודות הסל iShares MSCI Turkey למדינה זו ירד לשפל יום יומי של 42.46 $, ירידה של 8.5%.
ירידה זו התרחשה מכיוון ש מפלגת השלטון לצדק ופיתוח (AKP) של הנשיא רג'פ ארדואן היא זכתה ברוב הקולות (41%), אך איבדה כ -54 מושבים, ולהסתפק ב -258 מתוך 550 אפשריות. בינתיים לשתי מפלגות האופוזיציה העיקריות יש 212 מושבים ב האסיפה הלאומית הטורקית.
תעודת סל iShares MSCI Turkey (תרשים המסופק על ידי Finviz):
למגזרים הפרו-דמוקרטיים יש הרבה מה לחגוג מהבחירות האלה. רוב של 367 מושבים עבור ה- AKP היה אומר שמפלגה זו תחוקק תיקוני חוקה אפילו בלי לעבור משאל עם, מה שהיה מגדיל את כוחו של ארדואן כבר אוטוקרטי.
למרות זאת, בחזית הכלכלית, אישורי הנשיא בפועל מאז 2003 מרשימים. עם ארדואן, האינפלציה צנחה וה תוצר טורקי זה יותר משלש, מ- 232.5 מיליון דולר בשנת 2002 ל- 822.1 מיליון רק עשור לאחר מכן.
הדיכוטומיה הזו של ממשלת ארדואן, מצד אחד יעילה לחלוטין בעניינים כלכליים, אבל אוטוקרטי בפוליטיקה, גרם לשווקים לסבול מאי וודאות - והשווקים שונאים אי וודאות - כפי שכתב לאחרונה ריצ'רד בארלי ב יומן וול סטריט. כרגע, הדבר היחיד שניתן להבהיר מתוצאות הבחירות לפרלמנט בטורקיה הוא של- AKP לא יהיה חופש מוחלט לשכתב את החוקה.
מכאן, ה החוק הטורקי זה נותן לארדואן 45 יום לכרות בריתות, אחרת עליו להגיש להצבעה שנייה. אפשרות זו, יחמיר את עצבי השוק וזה יאפשר להפוך את ניצחונה של מפלגת הדמוקרטיה העממית הכורדית (HDP), שתפסה 13% מהמושבים.
מצד שני, כפי שהבטיח ברלי, הבחירות ביוני האחרון יכולות ליצור הזדמנות השקעה. וזה שהמשקיעים התרחקו ממניות טורקיות והפכו אותן לזולות יותר מבעבר. בעוד שארדואן פעל בהתחלה כ זרז לצמיחה, הפך ל סיוט משקיעיםבגלל שהיא התערבה במדיניות מוניטרית וקוראת ל בנק מרכזי להפחית שיעורי ריבית בטענה ששיעורים גבוהים מעוררים את האינפלציה, וטו על זרימה.
בשבועות הקרובים מבטיחים להיות מתוחים בטורקיה, לכן עדיף לחכות עד שתראו את הסכמים וקואליציות יציבים יותר טופס.
כך או כך, בטווח הארוך, טורקיה תצטרך לאמץ רפורמות משמעותיות כדי להימנע מ'מלכודת ההכנסה הבינונית '. אם ומתי זה יקרה זו שאלת מיליון הדולר.
כמה עובדות רלוונטיות על כלכלת טורקיה:
