למשבר הפיננסי של 2008 היו השפעות קשות ביותר ברחבי העולם. יוון ואיסלנד היו שתי מדינות שסבלו מפגעי אותו משבר בחומרה רבה.
טנגו יוון ואיסלנד, התקרבו ליציאה מהמשבר בדרכים שונות מאוד. לכן רבים מסתכלים לאיסלנד ותוהים: איך האיסלנדים יצאו מהביצה ההיא?
בעוד איסלנד הצליחה להתאושש במהירות מהמשבר, וחזרה לצמיחה כלכלית חזקה, יוון עברה צרות. האיסלנדים הצליחו להחזיר במהירות את הסיוע הכספי של קרן המטבע, ואילו יוון נאלצה לבצע תוכניות הסתגלות קשות. נראה כי אחד המפתחות להצלחה של איסלנד הוא שיש ביכולתם ליריד את שער המטבע שלהם, בעוד שביוון אין שליטה על ההחלטות שהתקבלו ביחס ליורו.
מנגד, גורם שני שאסור לשכוח הוא שהחוב הזר של איסלנד היה בידי המגזר הפרטי. נהפוך הוא, במקרה היווני, החוב היה בידי המדינה, שכן יוון צנחה במשך תקופות ארוכות בגירעונות ציבוריים ועם חוב ציבורי גבוה.
מקור הבועה האיסלנדית
איסלנד, מדינה קטנה ושקטה המונה קצת יותר מ -300,000 תושבים, חוותה תקופה כלכלית מתוקה. פעילותה הכלכלית התבססה על ציד, דיג ואלומיניום. עם זאת, סכנה סמויה הייתה בלב כלכלתה. אנחנו מדברים על העובדה שבשנת 2009 היו לבנקים האיסלנדיים התחייבויות בהיקף כולל של 86,000 מיליון דולר לעומת תוצר איסלנדי שעמד על 13,000 מיליון דולר.
אז איסלנד עמדה בפני בועה גדולה. אבל איך נרקמה הבועה הזו? מספר רב של משקיעים בחר להשיג הלוואות ין ריביות נמוכות מאוד (כמעט אפס) לשימוש להשקעה באג"ח איסלנדיות. לפיכך, בנקים איסלנדיים החלו להציע ריביות גבוהות כדי למשוך פיקדונות ביורו. הבנקים האיסלנדים הבחינו בעסקים עסיסיים ובנקים כמו IceSave או Kaupthing Edge משכו את ההשקעות של אזרחים בריטים והולנדים רבים.
עם הגעתו של הון זר האשראי זרם בקלות רבה, הכלכלה האיסלנדית המריאה בצורה מרהיבה ונוצרו מקומות עבודה רבים בתחום הפיננסי. אפילו הכתר האיסלנדי צבר ערך ותושבי איסלנד ראו את כוח הקנייה שלהם עולה.
התפוצצות הבועה
עם זאת, לפני קריסתם הקטסטרופלית של האחים ליהמן, הסימנים הראשונים להתמוטטות נראו בבנקאות באיסלנד. ערך הכתר האיסלנדי צנח, והאינפלציה עלתה בצורה דרמטית. כבר בספטמבר 2008, עם קריסתם הסופית של האחים ליהמן, הפכה האסון למוחשי בגדות איסלנד. לדברי גודרון ג'ונסן, שהיה אחראי על חקר המשבר באיסלנד, 97% מהבנקים פשטו את הרגל בתוך שלושה ימים בלבד.
המדינה הייתה שקועה במיתון. כלכלת איסלנד התנפצה במהירות ומחאות יצאו לרחובות. חוסר שקט חברתי, מחאות אזרחים ונפילת הכתר האיסלנדי הצונח הביאו בסופו של דבר להתפטרותו של ראש הממשלה דאז, גייר הארד.
מול המשבר
במצב כה קשה הציע הפיתרון המסורתי התערבות של בנקים פרטיים בכסף ציבורי כדי למנוע את קריסת הכלכלה הלאומית. עם זאת, סוגים אלה של אמצעים אינם פופולאריים מאוד, בהתחשב בכך שהאזרחים זועמים לראות כיצד משתמשים בכספם להצלת בנקים שפשטו את הרגל עקב ניהול לא אחראי. אז מה עשו האיסלנדים?
מגזר הבנקאות האיסלנדי
חילוץ כל המגזר הפיננסי לא היה אפשרי עבור כלכלת איסלנד. כפי שראינו, משקל הבנקים היה גבוה בהרבה מזה של הכלכלה הריאלית. במקום לחלץ ישירות בנקים כמו Glitnir ו- Kaupthing, שהיו זה עתה ברירת מחדל, הממשלה האיסלנדית המשיכה ליצור בנקים חדשים שישתלטו על הנכסים וההתחייבויות של גופים שנכשלו. באותה תקופה נכלאו הבנקאים שגרמו למשבר האיסלנדי על התנהגותם הרשלנית.
הרשויות האיסלנדיות התחייבו להבטיח את החיסכון של האוכלוסייה הלאומית, בעוד שחסכון של זרים לא היה מובטח. צריך לזכור שמספר לא מבוטל והולנדים השקיעו בגופים איסלנדיים. אם לשים נתונים, לבריטים היו פיקדונות בסביבות 5,000 מיליון יורו לכ -1,500 מיליון מהולנדים. משמעות הדבר הייתה שהון זר הוקפא. במצב כזה בריטניה והולנד לקחו על עצמם לפצות אזרחים שחסכונותיהם נכלאו באיסלנד. לבסוף, הולנד ובריטניה הגיעו להסכם עם איסלנד ונשארו כנושים מועדפים בפירוק בנקים כמו IceSave. בוא בינואר 2016, האיסלנדים הצליחו לסיים את החוב שהיה להם מול בריטניה והולנד.
פיחות מטבע
אלמנט נוסף וחשוב מאוד שיש לקחת בחשבון הוא שאיסלנד, בניגוד ליוון, שלטה במטבע שלה. לפיכך, האיסלנדים נקטו בפיחותם של המטבע שלהם, מה שהופך את המחירים שלהם לתחרותיים יותר ואטרקטיביים עבור זרים. נהפוך הוא, יוון לא הייתה מסוגלת להשפיע על ערך האירו.
חוזרים לפיחות הכתר האיסלנדי. היצוא הפך זול יותר, ואילו הייבוא התגלה כיקר יותר. בתורו, המחירים התחרותיים של איסלנד הובילו לזרם גדול יותר של תיירים, מה שתורגם למשקל גובר של תחום התיירות בכלכלה האיסלנדית.
אמנם נכון שהיציאה של איסלנד מהמשבר הייתה מהירה יותר מזו של מדינות אירופה גדולות אחרות, אך למשבר הייתה השפעה קשה על האוכלוסייה, שבשנים הראשונות נאלצה להתמודד עם התוצאות הכואבות של האבטלה.