לאחר 16 רבעי צמיחה מתמשכת, התאושש התוצר הספרדי את כל הפעילות שאבדה במהלך המשבר. לצד התוצר, המצב הכלכלי של המשפחות הספרדיות השתפר משמעותית בשנה האחרונה. מונעים לא רק מהגידול הקל ביתרת הנכסים הפיננסיים, אלא גם מהירידה בהתחייבויות נטו שנוצרו ועליית הערך של נכסי נדל"ן.
בנוסף, שנת 2016 הייתה השנה הרביעית ברציפות בה הנכס הפיננסי הייחודי למשפחות ספרדיות היה מוסדות השקעה קולקטיביים (קרנות השקעה וחברות השקעה). במהלך ארבע שנים אלה, משפחות הכפילו את אחזקותיהן בקרנות השקעה. לפיכך, זהו המכשיר הפיננסי בעל עליית היתרה הגבוהה ביותר בתקופה. בסוף 2016, ההיקף הכולל של מוסדות ההשקעה הקולקטיביים (IIC) בתיק המשקי הבית הסתכם ב -264,000 מיליון יורו. לכן, זה כבר עולה על 13% מסך החיסכון הכספי של המשפחות.
ההון של קרנות ההשקעה גדל ביותר מ -10% בשנת 2017
נכסי קרנות ההשקעה צמחו עד כה השנה ב- 10.06%, מ- 236,000 ל- 259,000 מיליון. בשנה שעברה בשלב זה הצמיחה הייתה 4.49%. אז זה יכול להיות רק חדשות טובות מאוד עבור תעשיית קרנות ההשקעות בספרד.
הקרנות בעלות הרווח היחסי הגבוה ביותר בנכסיהן הן אלו מהסוג הגלובלי, שעוברות מניהול של 21,250 מיליון בתחילת השנה, לניהול של 31,300 מיליון כיום. השונות בנכסיה ב -12 החודשים האחרונים הייתה מרהיבה והגדילה את נכסיה ב -163%. לעומת זאת, למרות שמשקלם בסך כל הקרנות המקומיות נמוך במידה ניכרת, אלה עם הפסד ההון היחסי הגדול ביותר היו כספים קבועים וערבות כספית.
מנויים והחזרים כספיים
אם לוקחים בחשבון את סך המינויים נטו, הכספים שקיבלו הכי הרבה מנויים נטו, כלומר מינויים פחות החזרים, היו גלובאליים ובינלאומיים. הקרנות העולמיות קיבלו מנויים נטו קרוב ל -10 מיליארד אירו. כפי שראינו בעבר, משקיעים מצדם מאבדים עניין בקרנות כספיות, ערבויות קבועות וערבויות פסיביות.
כניתוח מלא יותר, הגרף הבא מביא בחשבון איזה חלק מהשינוי בהון עצמי מתאים לניהול ואיזה חלק מתאים למנויים או לפדיונות. לדוגמא, 10% מרמזים כי בהתעלם מזרימות / יצוא כספים, הודות להנהלה, המנהל ייצר גידול של 10% בקרן. נהפוך הוא, שווי של -10% מרמז כי מבלי לקחת בחשבון מנויים ומשיכות, המנהל הניב הפסדים של 10%. לסיכום, ערכים חיוביים מתפרשים כניהול חיובי וערכים שליליים כניהול שלילי או אובדן.
חשיבותו של חישוב זה היא שהגידול בנכסים של כמה קרנות נובע מזרימות הון ולא מהתשואות שמניב ניהול טוב. לעומת זאת, אובדן נכסי הקרן אינו מרמז בהכרח על ניהול כושל.
הכספים שהנוהלו בצורה הטובה ביותר היו אלה של מניות לאומיות, הכנסות קבועות גלובליות, בינלאומיות וקצרות טווח. שבו הגידול בהון העצמי היה גדול מהגידול במנויים נטו. לחלופין, במקרה של הכנסה קבועה לטווח הקצר, ההפחתה בהון נמוכה מהירידה במנויים נטו.
מספר המשתתפים בקרנות השקעה
לבסוף, מספר המשתתפים ובעלי המניות בקרנות ההשקעה מתפתח בצורה חיובית. להיות 2017, השנה עם העלייה הגבוהה ביותר בבעלי המניות בערך המוחלט מאז 2008. עם כמעט 2 מיליון משתתפים חדשים, העולה על הנתון של 10 מיליון משתתפים בקרנות השקעה. בניגוד ל -6 מיליון בעלי המניות בשנת 2008 ול -4.5 מיליון בעלי המניות בסוף 2012.
