חוב בכיר הוא סוג חוב המונפק על ידי גורם כלכלי באיכות אשראי מיטבית. חוב זה מציב את מחזיקו לפני השאר (סדר העדיפות) בכל הנוגע לגבייה אם אותו מנפיק פושט רגל.
לכן החוב הוא א סוג של עניין נמוך בהשוואה לסוגים אחרים של חובות שהונפקו על ידי אותו מנפיק, ולכן, סיכון נמוך יותר.
לחברות יש שתי צורות מימון שוקי הון, מצד אחד ה- הנפקת חוב (אג"ח) או פעולות. השימוש בשיטה זו או אחרת יהיה תלוי בעלות היחסית, לכן בתרחיש של תיאבון לסיכון יהיה נוח יותר להנפיק מניות, בעוד שתקופות בהן האקלים פסימי יותר יהיה אטרקטיבי יותר להנפיק חובות. .
סוגי חובות בכירים
חוב בכיר יכול להיות מאובטח או לא מאובטח. חוב המגובה בנכס פיננסי (בטחונות) הוא מאובטח, כאשר למשקיע יש עדיפות על פני החוב הבלתי מובטח של שאר הנושים. בעוד שהחוב המגיב ל נכסים ושל ה תזרימי מזומנים של המנפיק תואם חוב לא מאובטח.
חוב בכיר (במיוחד חוב מבוטח) עשוי להיות באיכות אשראי טובה יותר מזו של המנפיק, בהתאם לאיכות הביטחונות הניתנים.
חוב מאובטח בכיר מחולק לשלוש קטגוריות:
- חוב מאובטח בכיר: ובמקרה זה נכס יחיד הוא הביטחונות.
- חוב מאובטח בכיר: במקרה כזה תיק נכסים מגיב כבטוחה.
- ג'וניור הבטיח חוב.
חוב בכיר לא מובטח מחולק גם לשלוש קטגוריות:
- חוב בכיר לא מאובטח.
- חוב זוטר לא מאובטח.
- חוב כפוף.
דוגמא לחובות מובטחים בכירים הם איגרות חוב מבוטחות, כמו אגרות חוב מכוסות (בספרד מכונות Cédulas Hipotecarias) או ניירות ערך, ומציבות אותן בראש הרשימה לפי סדר העדיפויות (הן גובות את הראשונה או מניחות הפסדים האחרונה).
- איגרת חוב מכוסה (בדרך כלל משולשת A) היא סוג של איגרות חוב המונפקות רק על ידי מוסד פיננסי (בנק), שאג"ח שלו נושא בטחונות איכותיים הניתנים כבטוחה נוספת, לרוב הלוואת משכנתא. זה נחשב לאחד מהאיגרות החוב באיכות האשראי הגבוהה ביותר, בדומה לא קשר מדינה.
- אג"ח כותרת היא סוג של אג"ח הדומה ל- CB. הם גם נושאים ביטחונות כבטוחה, אך במקרה זה תהליך הנפקת האג"ח מתבצע מחוץ למאזן הבנק, ויוצר חברה מיוחדת לביצוע ההנפקה. אתה יכול להתייעץ עם תהליך הטיטור פה.
דוגמא לחוב בכיר לא מובטח הוא א קשר קונבנציונאלי. נייר מסחרי מצדו נחשב גם לחוב לא מובטח, אך לטווח קצר.
ה סיכון אשראי בהנחות באיגרות החוב באיכות טובה יותר, יהיו לה שיעורי התאוששות גבוהים יותר במקרה של פשיטת רגל או ברירת מחדל. ולהפך, כאשר יש להם סדר עדיפויות גרוע יותר בדירוג, כך סיכון האשראי גדול יותר ולכן יחסי הבראה נמוכים יותר.
על ידי התרחקות כה רחוקה ממניות (מדורגת אחרונה בסדר העדיפויות - הראשונה לקחת הפסדים), יש לך מתאם נמוך מאוד איתם, מכיוון שכשאנחנו יורדים, הפסדים יונחו בעבר במקרה של פשיטת רגל או בְּרִירַת מֶחדָל. לכן יש לנו:
- חוב מאובטח בכיר (ראשון לגבייה, אחרון להניח הפסדים).
- חוב בכיר לא מאובטח.
- חוב כפוף.
- חוב היברידי.
- מניות (אחרונות לגבייה, ראשונה לקחת הפסדים).
