סופר מריו מאכזב את השוק לנוכח ספקטרום הדפלציה

ה הבנק המרכזי האירופי נפרד מ 2015 עם סוללה חדשה של צעדים להילחם דפלציהלמרות שהיא לא הורידה את הריבית כפי שרבים ציפו, שנותרו מעוגנות ב -0.05%, השפל ההיסטורי מאז ספטמבר 2014. מדוע כל כך חשוב להילחם ברפאים של דפלציה?

לרצף הדפלציה השפעות הרסניות על הכלכלה:

1. כאשר המחירים צונחים, ההכנסות של חברות מופחתות. מכיוון שעלויות הייצור אינן יורדות, חברות מצמצמות את ההשקעה והתעסוקה. אז חשבון השכר הולך וקטן וגם הביקוש, כלומר פחות מכירות.
2. יחד עם זאת, צרכנים מעכבים את רכישותיהם וחברות את הוצאותיהם, מתוך אמונה כי בהמשך הכל יהיה זול יותר. המצב מחמיר מכיוון שמשקל החובות ביחס לשכר עולה ואיתו גם הסיכון למערכת הפיננסית.
3. מול מצב זה, פרמיית הסיכון של הבנקים עולה, מה שמקטין את היצע האשראי.

ה יציבות מחירים זו אחת ממטרותיו של הבנקאי האיטלקי, שרמז כי תחמושת עדיין נשמרה לשנת 2016, למקרה שיהיה צורך בצעדים רחבים יותר כדי להילחם בשיעורי האינפלציה הנמוכים ולגרום לבנק להזיז את 550,000 מיליון שנותרו לכם.

חמישה מדדים חדשים, שאינם מספיקים לשוק

עם התמקדות האינפלציה (נמדדת על ידי מדד המחירים לצרכן ההרמוני) הודיעה ה- ECB כי היא צופה כי המחירים באזור האירו יהיו 0.1% בשנת 2015, 1% בשנת 2016 ו- 1.6% בשנת 2017.

בהצהרת ה- ECB הוכרזו חמישה צעדים:

1. לגבי הריבית הרשמית של ה- ECB, הם החליטו להוריד את הריבית של מתקן הפיקדון ב -10 נקודות בסיס, ל -0.30% (-0.20% קודמים). שיעור הריבית של פעולות המימון העיקריות והשיעור החל על מסגרת אשראי שולית הם יישארו ברמות הנוכחיות שלהם של 0.05% ו- 0.30% בהתאמה.
2. לגבי המדדים של פוליטיקה מוניטרית לא שגרתי, החליטו הרחב את תוכנית רכישת הנכסים (QE). הרכישות החודשיות בסך 60 מיליארד אירו יוארכו עד סוף מרץ 2017, או מעבר לכך, במידת הצורך.
3. הוחלט השקעה מחודשת מניירות ערך קבועים שנרכשו במסגרת תוכנית QE עם התבגרותם. המשמעות היא שאם תוקף של איגרת חוב שרכשו, הם ישתמשו בהון זה לרכישת מכשירים חדשים.
4. הוחלט גם לכלול ב- QE את ה- מכשירי חוב סחירים הנקובים ביורו שהונפקו על ידי ממשלות אזוריות ומקומיות ממוקמים באזור האירו ברשימת הנכסים הזכאים לרכישות חודשיות על ידי הבנקים המרכזיים הלאומיים בהתאמה.
5. המדד האחרון שהם הודיעו - כתזכורת - שהם יעשו זאת להמשיך לתת לבנקים רף נזילות בחינם, כפי שהם עושים מאז 2008 כל עוד זה לוקח. היא תמשיך לבצע את פעולות המימון העיקריות לשלושה חודשים ואת פעולות המימון לטווח הארוך יותר, כגון הליכי המכירה הפומבית בריבית קבועה בהקצאה מלאה.