חוב חיצוני - מהו, הגדרה ומושג

חוב חיצוני הוא מכלול ההתחייבויות שיש למדינה כלפי נושים המתגוררים בחו"ל.

חוב חיצוני מורכב מחוב ציבורי וחוב פרטי. הראשון מתייחס לחובות שעליהם חוזה המדינה ומוסדותיה, ואילו השני מתייחס לחובות שניתנו על ידי חברות ומשפחות.

נושים בחו"ל, בינתיים, יכולים להיות בנקים, ממשלות במדינות אחרות או ארגונים בינלאומיים המספקים מימון כגון קרן המטבע הבינלאומית (IMF) או בנק הפיתוח הבין-אמריקאי (IDB).

מקור והשפעות של חוב חיצוני

ישנן מספר סיבות שיכולות להסביר את החבות החיצונית של מדינה. בין הסיבות הללו אנו מוצאים:

1. השקעות בתשתיות או מכונות: הצורך שיהיה קרנות להשקעה בתשתיות או מכונות לפיתוח יצרני. לדוגמא, מדינות יכולות ללוות לבניית כבישים, גשרים ומנהרות כדי להפחית את עלויות ההובלה של חברות וכך לטפח צמיחה.
2. אסונות טבע: למשל, הוריקנים, רעידות אדמה או שריפות יער שמאלצים את המדינה לבנות מחדש חלק משמעותי משטחה.
3. ניהול תקין: יכולה להיות ניהול לקוי של גופים ציבוריים ופרטיים שבזבזו משאבים בפעילויות לא רווחיות.

ההשפעות של חוב חיצוני תלויות בסיבות המצדיקות זאת. באופן זה, אם היו משתמשים בחוב להשקעה, תהיה לו השפעה חיובית שכן הוא יאפשר פיתוח עתידי גדול יותר, שהיה בלתי אפשרי מבלי להיות מסוגל לקבל את המשאבים במהירות.

נהפוך הוא, כאשר החוב מוסבר על ידי ניהול כושל ההשפעות עלולות להיות הרות אסון. זאת, מכיוון שהחוב המכווץ יהיה חייב להיות משולם (בתוספת ריבית), אם כי לא נוצרו מקורות הכנסה חדשים.

סיווג חוב חיצוני

ניתן לסווג חובות חיצוניים על פי קריטריונים שונים. הנה כמה מהם:

1. לפי מכשיר חוב: ניתן לסווג חובות לפי סוג המכשיר בו משתמשים (אגרות חוב, הלוואות, אשראי מסחרי וכו ').
2. על פי המונח: לטווח קצר או ארוך.
3. לפי סוג מטבע: לאומי, זר (בדרך כלל בדולרים).
4. לפי ריבית: שיעור קבוע או משתנה.

דוגמא: משבר חוב חיצוני של שנות השמונים

דוגמא לחיוב חיצוני עם השלכות חמורות על האזרחים הייתה חובן של מדינות אמריקה הלטינית במהלך שנות ה70-80. הסיפור מתחיל בסביבות 1973, שם מחיר הנפט כמעט הוכפל פי ארבעה, כך שהמדינות המייצאות של מוצר זה החלו להשיג רווחים עצומים.

מדינות מתפתחות, במיוחד אלו של אמריקה הלטינית, ראו בשפע זה של משאבים חיצוניים אפשרות לרכוש הלוואות בריבית נמוכה מאוד והן חייבות בסכומי כסף גדולים. עם זאת, כסף זה לא שימש להשקעה אלא ליישום מדיניות מרחיבה ללא תשואה מוצדקת.

המשבר החל בשנת 1979 כאשר הפדרל ריזרב של ארצות הברית החליט להעלות את הריבית כדי למנוע הסלמה באינפלציה. ריביות גבוהות יותר וייעור הדולר הובילו לעלייה משמעותית בערך החוב של המדינות המתפתחות. לרבים ממדינות אלה לא היו את המשאבים לשלם את חובם ובמקרים מסוימים כל המשאבים שלהם שימשו לתשלום ריבית.

בשנת 1982 הכריזה מקסיקו כי אינה יכולה להמשיך ולשלם את חובה והפחד התפשט. לפיכך, חידוש הזיכויים נדחה ומדינות רבות הושארו במצב כלכלי רעוע.