מחנק אשראי - מה זה, הגדרה ומושג

מחנק אשראי הוא התכווצות אשראי הנובעת ממשבר פיננסי בו מוגבלת על האשראי הגבלת אשראי על ידי הבנקים או מהידוק תנאי הגישה להלוואות על ידם.

בנסיבות אלה, הבנקים המרכזיים רודפים אחר הורדת הריבית במטרה להתמודד עם מצב זה בכדי לשלוט במדיניות הכלכלית והמוניטרית.

דוגמת מחנק אשראי

ניתן למצוא את הדוגמה המובהקת ביותר להגבלת אשראי במשבר 2008. לאחר המשבר הפיננסי בארה"ב והסיכון שלו להידבק במדינות שקנו חבילות ניירות ערך המגובות במשכנתאות סאב-פריים בהקשר בו שיעורי הריבית מתחילים לעלות. ואבטלה מתחילה להיווצר, הגבלת אשראי מתחילה להתרחש באופן מלא.

הצריכה וההשקעה הולכים ומתכווצים, החובות מתרוממים ושיעורי האבטלה במדינות רבות עולים במידה ניכרת. מול המצב הזה, הבנקים המרכזיים מתחילים להעלות את הריבית ולהקטין את היצע הכסף במחזור. בתורם, הבנקים מפסיקים להלוואות או מחמירים את התנאים לגישה לאשראי, ויש להם השפעה ישירה על היזמים ועל האוכלוסייה כולה.

אם נוסיף לכך את שיעורי האבטלה המשמעותיים שנוצרים בתוספת משבר נזילות חשוב מאוד, נוכל לומר שמשבר 2008-2012 היה אחד החזקים בהיסטוריה.

יישומים בארה"ב ובאיחוד האירופי

התחזית המקרו-כלכלית הייתה הרת אסון, עם מדיניות כלכלית שונה מאוד בין ארה"ב לאירופה. בארה"ב הוחלט על הכנסת תוכניות כמותיות להזרמת נזילות בכדי ליצור אמון. מטרת זה הייתה שהבנקים ישאילו כסף שוב ובדרך זו הם יכלו להוריד את הריבית הרשמית.

להפך, באירופה היה אקלים של בלבול ותגובה מעוכבת. זה הובל על ידי מדיניות מוניטרית מכווצת של כיווץ ההוצאות לקיום האינפלציה, מבלי לדאוג לתעסוקה ושיפור הגישה לאשראי שיניב אמון.

בנוסף, הורדת הריבית בוצעה באיחור רב והייתה לכך השפעה ישירה על כלכלתה ועל כל המשתנים המקרו-כלכליים.

אמנם נכון שביקורת על ארה"ב בגלל החוב המוגזם שלה אחרי תוכניות ה- QE (הקלה כמותית), אך לא פחות מכך שיש לה פוטנציאל מימון גדול שכן כל המדינות צורכות דולרים במישרין או בעקיפין.