הסכם שער קדימה (FRA) - דוגמה מעשית

כפי שראינו במאמר על הסכמי ריבית עתידיים או הסכם ריבית קדימה (FRA), מדובר בנגזרים פיננסיים שיעורי ריבית לטווח קצר כאשר הבסיס הוא פיקדון בין בנקים. בואו נראה דוגמה מעשית לשימוש בחוזים עתידיים (FRA) כדי להבין טוב יותר איך זה עובד.

ברגע שנדע את הנוסחאות בהן אנו נשתמש ונזכור בקצרה, אנו הולכים לתרגל יישוב של FRA בגודל 3 × 6.

מה הפירוש של FRA 3 × 6?

ריביות של 3 חודשים תוך 3 חודשים.

• אנו מחשבים את השיעורים המשתמעים שקיימים ב- FRA 3 × 6, כלומר, אנו רוצים לדעת אילו ריביות השוק אומר שיהיו בעוד 3 חודשים עם נתוני הריבית על 3 חודשים (3.25%) ועל 6 חודשים (4%).

הנוסחה עבור הקונה והמוכר FRA זהה, ובאופן מוזר, זהה לנוסחה לחישוב שיעורים משתמעים.

• אנו מניחים שאנו קונים FRA בגודל 3 × 6 תמורת סכום סמלי של 100,000 אירו, ולכן אנו מצפים לעליית ריבית.

מקרה 1: עליית שיעורי הריבית

• במקרה זה, בתאריך ההתחלה הם יתנו לנו הסדר חיובי בסך 446 אירו על קניית FRA בגודל 3 × 6. הסיבה לכך היא כי שיעורי הריבית עלו ל 6% ולכן היינו נכונים בכיוון של תנועת הריבית וכיצד היא מתיישבת על ידי הבדלים שאנו מקבלים בסכום זה בחשבוננו.

מקרה 2: ריביות נמוכות יותר

• במקרה זה, בתאריך ההתחלה נקבל פשרה שלילית בסך 304 אירו בגין רכישת FRA בגודל 3 × 6. זאת בשל העובדה כי שיעורי הריבית ירדו ל -3% ולכן טעינו בכיוון של תנועת הריבית וכפי שהיא מוסדרת על ידי הפרשים, אנו משלמים את ההפרש בין שיעור ה- FRA לשיעור הריבית. .