גידול בהון מובן כפעולה פיננסית שמטרתה להגדיל את משאבי החברה עצמה על מנת שתוכל לבצע השקעות חדשות או לצורכי מימון.
חברות יכולות להגדיל את ההון העצמי בשלוש דרכים שונות:
- פולטות פעולות חָדָשׁ;
- הגדלת הערך הנומינלי של המניות הקיימות.
- באמצעות החיוב ברווחי החברה שלא חולקו -העתודות- ובמקרה זה בעלי המניות לא יצטרכו לתרום כסף ויקבלו מניות בתשלום (חינם).
סוגי עליות הון
הנפקת המניות יכולה להתבצע לפי ערך נקוב, כלומר לערך הנקוב של המניות החדשות, אם כי ניתן לעשות זאת גם בשיעור, באופן שאותם משקיעים המעוניינים להשתתף בהארכה חייבים לשלם סכום נוסף. , אותו הוא מתווסף לעתודות החברה ומכונה פרמיית מניות. הנפקת מניות מתחת לשווי - עם סכום נמוך מערך הנקוב - אסורה.
כאשר חברה מגדילה את ההון שלה על פי המערכת הראשונה - לפי הפרק, היא מגדילה את מספר המניות במחזור, מה שמקטין את הערך בספרים של כל תואר - כלומר, החברה שווה את אותו הדבר אך מחולקת בין כותרים נוספים - . זה ידוע כאפקט הדילול. כדי להימנע מהשפעה זו, בדרך כלל נדרשת פרמיית הנפקה, כך שבעלי המניות החדשים ישלמו גם עבור עתודות החברה, שגם הם הופכים לבעלים.
התוספים שפורסמו יכולים להיות:
- לְגַמרֵי, ובמקרה זה בעלי המניות אינם חייבים לבצע כל תשלום - הכסף מתקבל מעתודות החברה.
- חלקית, כאשר על בעל המניות לבצע פרעון של חלק מהגידול שאינו מכוסה בעתודות יתרה.
הרעיון כי הרחבות שפורסמו במלואן הן דרך לתגמל את בעל המניות עלול להטעות, שכן אף שבעל המניות מקבל מספר מניות בחינם, שווי החברה אינו משתנה, ולכן הערך הכולל של המניות נותר להיות אותו דבר, אם כי יש כיום כותרים נוספים במחזור.
דוגמה לגידול הון
לחברה ציבורית מוגבלת 2,000,000 מניות בשווי נקוב של 20 יורו. ויש לה עתודות בהיקף של 8,000,000 יורו. הון החברה הוא: 2,000,000 x 20 = 40,000,000 יורו.
הערך הרעיוני של מניה יהיה שווה לסכום ההון בתוספת עתודות, חלקי מספר המניות:
VTaction = (40,000,000 + 8,000,000) / 2,000,000 = 48,000,000 / 2,000,000 = 24 אירו.
אם החברה תחליט להגדיל את ההון שלה ב -4,000,000 אירו ותעשה זאת בשווי, היא תנפיק 200,000 מניות חדשות (4,000,000 / 20).
הערך התיאורטי החדש של מניה יהיה הבא:
VTaction = (40,000,000 + 8,000,000 + 4,000,000) / (2,000,000 + 200,000) = 52,000,000 / 2,200,000 = 23.64 אירו.
לכן, אפקט הדילול הנ"ל יתרחש.
כדי למנוע השפעה זו יהיה צורך לדרוש פרמיית הנפקה מהבעלי המניות החדשים.:
VTacción = (40,000,000 + 8,000,000 + 4,000,000 + פרמיית הנפקה) / 2,200,000 = 24 אירו.
מהאמור לעיל עולה כי פרמיית ההנפקה הכוללת צריכה להיות 800,000 אירו, מה שמשמעותו 4 יורו לכל אחת מהמניות החדשות שהונפקו.
הערך החדש של המניה יהיה:
חיסון = 52,800,000 / 2,200,000 = 24 אירו, זהה שהיה לפני גידול ההון.
