תזרים מזומנים מוזל - מהו, הגדרה ומושג

ניכיון או עדכון תזרים מזומנים מורכב מחישוב הערך שיהיה לסכום כסף עתידי נכון להיום. זה ההפך מהמימוש.

הבאת סכום כסף עתידי לערך הנוכחי כרוכה ביישום הנוסחה הבאה:

משאבי אנוש מוזלים = משאבי אנוש עתידיים / (1 + i) ^{מספר שנים}

איפה:

• משאבי אנוש מוזלים → זהו הערך הנוכחי.
• עתיד FC → זה הערך העתידי.

ההנחה או העדכון מגיבים לשאלה "כמה שווה יורו מחר" או "כמה כסף יש לי להשקיע היום בריבית של% x כדי להשיג סכום של x בתוך זמן מסוים".

רכיבי תזרים מזומנים מהוון

לכסף ערך אחר לאורך זמן. אז כולנו מעריכים 100 € יותר היום מ 100 € בחודש הבא מהסיבות הבאות:

• אִינפלַצִיָה: זה מפחית את כוח הקנייה שלנו,
• גורמים כלכליים, פוליטי וחברתי: כגון מחסור במשאבים, היצע וביקוש או משברים עולמיים, העלולים להוביל לאובדן ערך הכסף.
• עלות ההזדמנות: קבלת כסף מחר במקום היום פירושה אובדן ההחזר על השקעתך. אנחנו יכולים לקבל את הכסף תוך חודש, אבל זה יהיה שווה את זה, 100 יורו, בעוד שאם נקבל אותו בחודש שעבר ונשקיע אותו, 100 האירו האלה יהיו שווים יותר כסף, תלוי בשיעור הריבית שהיינו משיגים.

בדיוק מסיבה זו, זה לא יהיה אינטואיטיבי במיוחד לערוך השוואות בין הערך של 100 יורו היום לבין הערך שיהיה לאותם 100 יורו בשנה מעכשיו. הן העדכון והן היוון תזרים המזומנים משמשים לקחת נקודת התייחסות של ערך הכסף לאורך זמן ולהצליח לבצע השוואות שוות ערך.

מיושם בתחום העסקי, לפני ביצוע פרויקטים כלשהם, חשוב לנתח את כדאיותו הכלכלית באמצעות פריזמה של תזרים מזומנים או אוצר. במילים אחרות, מנקודת המבט של המזומנים הקשים שהפרויקט ייצר או יספוג.

תזרים המזומנים אינו תלוי במושגים של חשבון הרווח וההפסד של החברה או הפרויקט. בסופו של יום, תזרים המזומנים מבוסס על קבלות ותשלומים, שהם העברות בפועל או תנועות של כסף. בעוד שחשבון הרווח וההפסד מטפל בהכנסות והוצאות, המייצגות זכויות או חובות, בהתאמה.

לשם כך, על האנליטיקאי לאמוד את הזרימות והזרמות של הכסף לאורך הפרויקט באמצעות תחזיות פיננסיות, ושוב לבחור נקודת זמן להערכתו.

דוגמא לחישוב תזרים מזומנים מעודכן

דוגמה 1: נניח שבעוד שנתיים נצטרך 100 אלף יחידות כספיות מכיוון שאנחנו מתכוונים לקנות בית. נניח, בנוסף, שמצאנו מוצר חיסכון, למשל, פיקדון בנקאי, שישלם לנו 5% ריבית שנתית. כמה כסף עלינו להפקיד היום כדי שיהיו לנו 100 אלף יחידות כספיות בשנתיים?

החלת הנוסחה:

הנחה של HR = 100,000 / (1 + 0.05) 2 = 90,702 יחידות מטבע

המשמעות היא שהיום עלינו להשקיע 90,702 יורו כדי שיהיו לנו 100,000 יחידות כספיות תוך שנתיים, בהנחה שהפיקדון משלם לנו 5% ריבית שנתית.

דוגמה 2: נניח שיש לנו חברה שהולכת לפתוח פרויקט חדש ומצפה להרוויח ממנו כסף לשלוש השנים הבאות. התחזיות שלנו מספרות לנו את הדברים הבאים:

• שנה 0 → -1,000 CU (תזרים מזומנים לביצוע הפרויקט).
• שנה 1 → +50 אממ.
• שנה 2 → + 90 אממ.
• שנה 3 → + 110 אממ.

בנוסף, נשתמש בשיעור היוון או בעלות הון של 1%.

כמה שווה כל תזרים מזומנים צפוי כיום?

VA = 1,000 + 50 / (1 + 0.01) + 90 / (1 + 0.01)² + 110/ (1+0,01)³ =

VA = 1,000 + 49.50 + 88.23 + 106.76 = 1,244.5 um

אנו יכולים לראות שיש אובדן ערך גדול יותר של הכסף ככל שאנו אוספים אותו אחר כך. זאת בשל חוסר הוודאות שנוצר בחלוף הזמן ביחס לאיסוף הכסף בעתיד הרחוק.