ערך ארגוני

ערך ארגוני, הנקרא גם ערך ארגוני (EV), הוא הערך שיש לחברה או לעסק עבור כל הנושים הפיננסיים שלה (אלה המספקים חוב, כגון בנקים) ולבעלי המניות (שהם משקיעים).

ניתן לחשב ערך זה בשתי דרכים:

חישוב שווי תזרימי המזומנים העתידיים
מנקודת מבט חשבונאית.

בהמשך נראה כל אחת משיטות החישוב וכן דוגמה בכל מקרה.

ערך נוכחי

שווי החברה לפי תזרימי מזומנים עתידיים

ניתן לחשב את שווי החברה כערך הנוכחי של כל תזרימי המזומנים העתידיים שלה (Free Cash Flows - FCF), מהוון בשיעור היוון שהוא הממוצע המשוקלל של הסיכונים / התשואות הנדרשים על ידי המשקיעים. שיעור זה הוא ה- WACC (עלות הון ממוצעת Weitghted).

נוסחת החישוב שלה היא הבאה:

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

אני רוצה להשקיע עם אטורו

בדוגמה הבאה אנו יכולים לראות כיצד הערך של חברה 1 (808) גבוה מהערך של חברה 2 (730). כפי שצוין בהגדרת תפיסת WACC, מדובר בעלות הממוצעת המשוקללת של שני משאבי העלות שיש לחברה: חוב פיננסי והון עצמי. לפיכך, WACC גבוה יותר פירושו עלות גבוהה יותר עבור החברה.

כמו בדוגמה, עלות גבוהה יותר פירושה ערך נמוך יותר של התשואות העתידיות שלך. זאת מכיוון שכתוצאה מכך תצטרכו לעמוד בהוצאות גבוהות יותר.

מצדו, תזרים מזומנים עתידי יכול להיות גם סיבה לשינוי בערך החברה. בדוגמה זו השווינו שתי חברות עם WACC זהה = 5%. לעומת זאת, תזרימי המזומנים העתידיים של חברה 4 גבוהים יותר בשנה 2 (400) ובשנה 3 (600) בהשוואה לחברה 3.

יש לכך השפעה ישירה על שווי החברה בעתיד, כאשר זה של חברה 4 יהיה גבוה יותר ככל שצפויים תזרים מזומנים גבוה יותר.