רכישת מינוף (LBO) היא מבנה השקעות שתוכנן על ידי משקיע או קבוצת משקיעים כאשר המטרה העיקרית היא לגרום לחברה ציבורית להפוך לפרטית באמצעות רכישת כל המניות המצטיינות באמצעות כמות גדולה של הון מושאל (עד 90%. מהסכום הכולל יכול להיות בצורה של חוב).
LBOs ממומנים בדרך כלל על ידי שימוש בנכסי החברה ובתזרים מזומנים עתידיים להבטחת מימון חוב (אגרות חוב ו / או הלוואות בנקאיות). LBOs, כמו צורות אחרות של השקעה בהון פרטי, הם בעלי אופק זמן מוגדר באופן ברור, מכיוון שמטבע ההשקעה הם ארוכי טווח בגלל חוסר נזילות.
כאשר המשקיע או קבוצת המשקיעים הם צוות הניהול הנוכחי של החברה, העסקה מכונה רכישת ניהול (MBO). לאחר LBO, לאחר שינויים בשליטה בחברה, המניות הציבוריות מתבטלות.
מטרות פעולות LBO
כאשר לחברה היו בעיות במשך תקופה ממושכת, חברת השקעות פרטיות עשויה להאמין כי לחברה זו יש פוטנציאל, ולכן היא מבצעת פעולת LBO ורוכשת אותה.
כתוצאה מכך תשלמו מחיר נמוך יותר לרכישת החברה ולהוצאת הפוטנציאל הנסתר שלה. הפעולות המתבצעות לאחר הפעולה עוקבות אחר התסריט הבא:
- הרחב את איזון של העסק, על ידי שימוש בחובות רבים יותר.
- ניהול פעיל של החברה.
- ארגון מחדש של צוות ההנהלה כשבראש החברה עומדים אנשי מקצוע חדשים.
- השימוש בחובות גבוהים הוא תכוף גם כדי ליהנות מיתרונות המס.
- כיוון מחדש של תכנית עסקית של החברה לקראת יצירת ערך.
- יישר את האינטרסים של בעלי המניות והמנהלים (ראה בעיה בין בעלי המניות למנהלים).
