הערך המהותי של אופציה הוא ההפרש בין מחיר נכס הבסיס בשוק לבין מחיר המימוש.
ערך פנימי הוא תמיד חיובי. כאשר ההפרש בין מחיר נכס הבסיס למחיר המימוש הוא שלילי, הערך הפנימי שווה ל- 0. בתום התפוגה, הערך הפנימי הוא ערך האופציה.
עלינו לזכור כי מחיר אופציה כולל שני מרכיבים: הערך הפנימי והערך החיצוני או ערך הזמן.
פרימיום = ערך פנימי + ערך זמן
ניסוח
ניסוח הערך המהותי של אופציה הוא כדלקמן:
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורו- ערך פנימי של שיחה = מחיר הבסיס - מחיר סטרייק
- ערך פנימי של פוט = מחיר סטרייק - מחיר בסיסי
דוגמאות לחישוב הערך הפנימי של אופציה
בואו נדמיין אופציית התקשרות בגז טבעי עם שביתה 12 והשערת מחירי הספוט של הפעולה (שוק המניות) של 11, 12 ו 13. הערך המהותי של האופציה הוא כדלקמן:
אנו רואים אופציית מכר בגז טבעי עם שביתה 12 והשערה של מחירי מניות מזומנים של 11, 12 ו 13. הערך המהותי של האופציה הוא כדלקמן:
הייצוג הגרפי של הערך המהותי של אופציית התקשרות יהיה קבוע עד שהיא תגיע למחיר המימוש, ובאותה נקודה היא תתחיל להתדרדר כלפי מעלה. לעומת זאת, הייצוג הגרפי של אופציית מכר יהיה שלילי עד שהיא תגיע למחיר המימוש, ובשלב זה השיפוע יהיה קבוע.
לסיכום, אנו יכולים לומר כי לערך הפנימי של אופציה יש קשר שלילי עם הערך החיצוני וקשר חיובי עם הפרמיה. מחיר הפרמיה מושפע מהגורמים הבאים:
- הנכס הבסיסי.
- מחיר מימוש.
- תנודתיות.
- סוג העניין.
- דיבידנדים.
- הגיע הזמן לתום.
