אגרת חוב משכנתא היא כזו שמגובה בהלוואות משכנתא מהגורם המנפיק אותן ומשלם לקונים ריבית על התשלומים שמשלמים הלווים.
לכן, כותרות מסוג זה קשורות למשכנתאות. בתורם, אלה מבטיחים תשלום ריבית והפחתת הון. כמו כן, הם בדרך כלל מגובים בנדל"ן. כמו נכסים פיננסיים אחרים, למשל אישור המשכנתא, יש להם גם שוק משני לרכישתם ולמכירתם. באופן זה, המחזיק אינו מחויב לשמור עליו עד לפדיון.
איך עובד אגרת חוב משכנתא
הבנק, במקרים רבים, מוכר בדרך כלל משכנתאות בשווקים. באופן זה מקבלים נזילות. בדרך כלל הקונה הוא בדרך כלל קרן השקעות, בנקים אחרים ואפילו סוכנות ממלכתית כלשהי. מה שהם עושים זה לארוז כמה מהם באג"ח יחיד ולהנפיק אותו. המשקיע מקבל ריבית והחזר ההון בפדיון.
אם המשכנתא משלמת באופן קבוע, תואר זה מהווה ערובה לביטחון ומקור הכנסה. כעת, אם קיים מקרה של מחדל, לבעלי איגרות החוב הללו יש את הזכות לתבוע את ביתו של המונח. זה לא קורה עם אג"ח קונצרניות שהערבות שלהן היא החברה שמנפיקה אותן. לכן הערבות של הראשונים גדולה יותר.
הבדלים באג"ח משכנתא
למרות שהם עשויים להיראות דומים, ההבדלים ביניהם חשובים. האישור הוא ביטחון הכנסה קבוע המונפק אך ורק על ידי מוסדות אשראי. לפיכך, כדי שהאגרות החוב יופחתו, חייבת להיות אישור מקבוצת הבנקים שהנפיקה אותם, בניגוד לתעודת הזהות שאיתה המנפיק יכול לפעול באופן חופשי.
מצד שני, התא מגובה בכל תיק הלוואות המשכנתא של הבנק. אגרות החוב, לעומת זאת, מובטחות על ידי סדרה ספציפית שלהן. אלה יופיעו במסמך ההנפקה ויש לדווח עליהם לקונה. לפיכך, הערבות מוגבלת רק לאותן הלוואות, בניגוד לתעודה בה היא גלובלית.
דוגמא רעה, משכנתאות בסאב פריים
לא יכולנו לסיים בלי להזכיר את אחת הדוגמאות הגרועות ביותר לסוג זה של דרגות, כאלה שהופיעו עם משכנתא "תת פריים" ומשבר 2008. לסיכום, בנקים אמריקאים יכולים להעניק סדרת משכנתאות לאנשים עם משאבים מוגבלים. השיחות נינג'ה (אנשים ללא הכנסה, ללא עבודה וללא נכסים) שכרו אותם ובהמשך, במקרים רבים העמלות לא שולמו.
מה שהם עשו היה ליצור סדרה של חבילות משכנתא או אג"ח. הבעיה היא שכדי למכור אותם, פעמים רבות מדי הם התחפשו לזכות טובה. זה גרם לחברות הדירוג לתת ציון טוב והמשקיעים קנו. בועה זו נוצרה בשנים שקדמו לשנת 2008, במקביל למדינות רבות עם אינפלציית מחירים בתחום הנדל"ן.
אבל יש אמירה שניתן ליישם כאן והיא שהתפוח הרקוב מקלקל בסופו של דבר את שארית הסל. באופן זה, כשרצו לגבות את הערבות, ברגע שפרץ המשבר, היא הורכבה מבתים שערכים נמוכים בהרבה מההלוואה. מצב זה, יחד עם גורמים אחרים, גרמו למשבר. דוגמא רעה לאיגרת חוב למשכנתא.