תארו לעצמכם מקום שבו תוכלו לקנות ולמכור מטבעות מכל מדינה בעולם ללא כל תקנה אחרת מזו המוסכמת בין בנקים ומתווכים שכנראה לא שמענו עליהם. ללא גורם המבטיח ביצוע נכון של הזמנות הרכישה והמכירה או אפילו שקיפות המידע עליו אנו פועלים. ככה זה מט"ח, השוק הפיננסי הגדול בעולם, אם כי אין לו מטבע רשמי ולא מטה. ובכל זאת הוא פועל ברמות יעילות ללא תחרות. איך זה אפשרי?
משקיע רגיל להכיר את מבני השווקים בהם הוא פועל, את הגופים דרכם הוא משקיע ואת המוצרים בהם הוא מכניס את כספו. בשווקים ריכוזיים כמו NYSE או השוק הרציף הספרדי, יש לנו גוף מרכזי הממונה על הגדרת סוגי ההזמנות שניתן לקבל ואילו מאפייניהם צריכים להיות, כיצד יש להתייחס אליהם בעת קבלתם וכיצד עליהם להתחתן או להישאר בהמתנה. עמית למקרה שהוא לא קיים כשהם מתקבלים. בנוסף, כל המידע הקשור לתהליך זה מועבר באותה מידה לכל משתתפי השוק בזמן אמת, בצורה של פנקסי הזמנות המפרטים לא רק את העסקאות שבוצעו אלא גם את היקף ההזמנות שהתקבלו והמתינו לביצוע עבור רמות המחירים השונות. , המכונה עומק השוק.
ובכן, בפורקס מידע זה אינו זמין. למעשה, ייתכן שהוא לא יהיה זמין. על ידי עבודה עם מתווכים אנו יכולים לדעת את רמות המחירים בהן עוברות הזמנות, אך אין גורם מרכזי שמקבל וחשבונות בגינן. ובכל זאת השוק עובד בצורה מושלמת. איך זה אפשרי?
הבעיה בשווקים הפיננסיים המסורתיים היא שעבור מרבית המוצרים הנסחרים אין מספיק נפח עסקאות כדי לגרום להם לעבוד ללא התערבות. במקרה של השוק הרציף הספרדי, המחירים של יותר מ -90% מהחברות מתוחזקים באופן מלאכותי על ידי מקבלי השוק או עושי השוק, גופים המתמחים, כשמם, ביצירת שווקים. פעילותה מורכבת משמירה על הזמנות קנייה ומכירה סביב המחירים החוצים האחרונים על מנת להבטיח כי כל משקיע קטן המעוניין לפעול ימצא עמית במחירים הקרובים למחלבים האחרונים שבוצעו.
ישנם מספר רב של חברות הנסחרות במט"ח, והיקף המסחר בפורקס כה כה גבוה, עד שהשוק שומר על עצמו בכל מוצריו ללא צורך בתשלום לחברות כדי לדמות קיומו של צד שכנגד אמיתי. לפיכך זהו שוק חופשי שקיימותו תלויה אך ורק בפעולות אמיתיות המתבצעות בין גורמים פרטיים וכן בהחלפת המידע הנגזרת מהם.
עם זאת, היווצרות המחירים שאנו פועלים, כלומר רמות הציטוטים של כל המוצרים הנסחרים בפורקס, מתעדכנות ברחבי העולם בזמן אמת ברמות המחירים בהן הסוכנים המשתתפים השונים. (בנקים מרכזיים, קרנות השקעה …) מבצעים או רוצים לבצע את ההזמנות שלך. מסיבה זו, פורקס הוא הקירוב הטוב ביותר שהיה אי פעם למודל השוק התיאורטי התחרותי לחלוטין ולכן יעיל.