עץ החלטות בהערכת השקעות

עץ החלטת הערכת ההשקעה הוא כלי להערכת פרויקט. כנקודת מוצא, נערכות כל האפשרויות מהן יכול המשקיע לבחור והתרחישים הסופיים העומדים בפניהם.

האמור לעיל יבוא לידי ביטוי בגרף כדלקמן:

לאחר תכנון העץ, השלב הבא הוא חישוב הרווח המשוער בכל תרחיש. לפיכך, נקבע איזו חלופה מציעה את הרווח הגדול ביותר.

עץ ההחלטות יכול להיות מאוד שימושי, אך רק אם הסבירות להתרחשות והתשואה הצפויה ידועות בדיוק תחת כל ההנחות. אחרת, לא תהיו בטוחים מהי הדרך האופטימלית ביותר.

באופן ספציפי, עץ ההחלטות הוא כלי חזותי. עם זאת, נדרש חישובים מתמטיים כדי להגיע לתוצאה, כפי שנראה בדוגמה בהמשך.

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

אני רוצה להשקיע עם אטורו

אלמנטים של עץ החלטות בהערכת השקעות

המרכיבים של עץ החלטות בהערכת השקעות הם:

• קשרי החלטה: הן מייצגות את האפשרויות שמהן בוחר המשקיע, ואינן תלויות במקרה או בגורמים חיצוניים. לדוגמא, חברה עשויה שתצטרך לבחור בין התקשרות עם ספק A או עם ספק B.
• קשרים אקראיים: הם נסיבות שתלויים בגורמים חיצוניים, ולא רק ברצון הסוכן. כלומר, אי אפשר לשלוט בהם. לדוגמה, בואו נדמיין שלושה תרחישים עתידיים לביקוש למוצר: אופטימי, מתון ופסימי. לאחר מכן, לכל אחד מוקצה הסתברות אחרת להתרחשות, כאשר צריך להוסיף את האחוזים האמורים שסכומם הוא תמיד אחד.
• קשתות או ענפים: הם החצים שמצטרפים בצורה גרפית לקשרים ההכרעתיים ו / או האקראיים. לפיכך, ניתן לקשר בין החלטות משקיעים לתוצאותיהן האפשריות.

דוגמא לעץ החלטות בהערכת השקעות

לאחר מכן, בואו נסתכל על דוגמה לעץ החלטות. נניח שחברה יכולה לבחור בתקופה 0 בין בניית המפעל החדש שלה בצפון או בדרום. במקרה הראשון העלות היא 100,000 דולר ארה"ב, ואילו בשני 105,000 דולר.

בתקופה הבאה, לאחר שהמפעל מוכן והחברה תוכל להתחיל במכירותיה, עליה לבחור בין אסטרטגיה מסחרית א 'או ב'. בשני המקרים היא עשויה להתמודד עם ביקוש גבוה, בינוני או נמוך.

לכן, כדי להעריך את רווחיות הפרויקט בכל מקרה, אנו מניחים כי שיעור שנתי שווה ערך הוא 0.15. לפיכך, אנו מחשבים את הערך הנוכחי הנקי (NPV) עבור כל שילובי ההחלטות והתרחישים.

בקיצור, שנים עשר מצבים אפשריים יוצגו כפי שנראה בטבלה הבאה.

מקרה	הַחְלָטָה התחלתי	אִסטרָטֶגִיָה	דרש	הִסתַבְּרוּת	FC * שנה 1	FC שנה 2	ללכת
1	אזור הצפון	ל	גָבוֹהַ	0,35	90	150	91,68
2	אזור הצפון	ל	לְמַתֵן	0,35	30	100	1,7
3	אזור הצפון	ל	קצר	0,3	10	50	-53,5
4	אזור הצפון	ב	גָבוֹהַ	0,33	110	140	101,51
5	אזור הצפון	ב	לְמַתֵן	0,33	40	90	2,84
6	אזור הצפון	ב	קצר	0,34	20	45	-48,58
7	אזור דרום	ל	גָבוֹהַ	0,3	85	170	97,46
8	אזור דרום	ל	לְמַתֵן	0,4	25	110	8,61
9	אזור דרום	ל	קצר	0,3	15	40	-61,71
10	אזור דרום	ב	גָבוֹהַ	0,31	120	160	120,33
11	אזור דרום	ב	לְמַתֵן	0,38	55	115	29,78
12	אזור דרום	ב	קצר	0,31	25	55	-41,67

* FC = תזרים מזומנים

לדוגמא, בואו נדמיין שהמשקיע בוחר באזור הצפוני ובאסטרטגיה A. לכן, אם הביקוש גבוה, ה- NPV של שנתיים של הפרויקט יהיה:

ניתן לתאר את עץ ההחלטות באופן הבא:

פלט לדוגמא של עץ החלטה

כדי להשיג תוצאה של הדוגמה הקודמת, אנו מוצאים את הממוצע המשוקלל של שלושת התרחישים העולים מכל שילוב אפשרי של אזורים ואסטרטגיות. זאת, בהתחשב בהסתברות כל סיטואציה.

לדוגמה, אם האדם בוחר באזור הדרומי ובאסטרטגיה A, הערך הצפוי של השקעתו יהיה:

ערך צפוי = (0.3 * 97.46) + (0.4 * 8.61) + (0.3 * -61.71) = 14.17 אלפי דולר

לאחר מכן, בעקבות מתודולוגיה זו, אנו מקבלים את התוצאות הבאות:

מקום	אִסטרָטֶגִיָה	ערך צפוי
אזור הצפון	ל	16,64
אזור הצפון	ב	17,92
אזור דרום	ל	14,17
אזור דרום	ב	35,7

לכן, האלטרנטיבה הרווחית ביותר עבור המשקיע היא להתיישב באזור הדרומי וליישם אסטרטגיה ב '.