אג"ח עירוני - מהו, הגדרה ומושג

איגרת חוב עירונית היא זו המונפקת על ידי לשכת ראש עיר או כל סוג אחר של ממשלה תת לאומית כגון מחוז או עיר. זה יכול אפילו לשמש את המדינה שהיא חלק מרפובליקה פדרלית כמו קליפורניה בארצות הברית.

איגרות חוב עירוניות נועדו למימון עבודות ציבוריות. את הכסף שגויס ניתן להשקיע, למשל, בבניית דרך חדשה.

על הרשות שהנפיקה את האג"ח להשתמש באשראי שהתקבל על פי חוקי מדינתה. במקרים מסוימים יוזמת ההוצאות מוגבלת יותר מאשר במקרים אחרים. בנוסף, לרוב מוגדרים מספר פילטרים שיאשרו כל השקעה גדולה.

מאפייני איגרות החוב העירוניות

בין המאפיינים של איגרות חוב עירוניות ניתן למנות:

• הם מציעים תשואה גבוהה יותר מאג"ח ממשלתיות מרכזיות. עם זאת, הם גם מסוכנים יותר.
• באופן אידיאלי, אגרות חוב עירוניות מונפקות לטווח הבינוני והארוך. זאת מכיוון שהם מבקשים לפתור פרויקטים עם מחזור חיים נרחב. אם תקופת האג"ח קצרה מאוד, היא עשויה להסתיים עוד לפני שהעבודה הממומנת יכולה לייצר הכנסה.
• תנאי ההלוואה (ריבית ותנאים) תלויים באיכות האשראי של החייב. במילים אחרות, כושר הפירעון של הרשות המקומית שתבצע את הנושא. בנוסף, יש לקחת בחשבון את יעד המימון שהתקבל.
• חשוב שהממשל המרכזי יגדיר את הפונקציות, מקורות ההכנסה ומערכת אחריות נאותה לרשויות המקומיות. באופן זה, דירוג האשראי של המנפיק (או החייב הפוטנציאלי) של האג"ח העירונית משתפר.
• הם מכשירים הנתונים בסיכון פוליטי. כלומר, להמשכיות בהחלטות הממשלה. כמו כן, השפעות על סיכון המס. במילים אחרות, ההסתברות שהרשות לא תצליח לעמוד ביעדי גביית המס, ההוצאות וההשקעות שלה.
• ההכנסה שמקבלים המחזיקים באג"ח מסוג זה עשויה במקרים מסוימים להיות פטורה מתשלום מס חברות.

סוגי איגרות החוב העירוניות

ישנם שני סוגים של איגרות חוב עירוניות

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

• קשרי אחריות כללית: הם מגובים בהכנסות החייב, שבמקרה זה מגיעות בעיקר מגביית מס.
• בונוסים על הכנסה: הם מכשירים ליוזמה מסוימת. לפיכך, תנאי האשראי תלויים בתועלת הצפויה של הפרויקט המתאים ולא כל כך בהיסטוריית המנפיק.

דוגמא לאג"ח עירונית

דוגמה לאג"ח עירונית היא זו שהשיקה בוגוטה בשנת 2001. הערך הנומינלי של ההנפקה היה 100 מיליון דולר בריבית של 9.5% בשנה לתקופה של חמש שנים.

מטרת הפעולה הייתה לממן פרויקטים של תשתיות בעיר קולומביה. לגבי הסיכון של איגרות חוב אלה, ידוע שהם קיבלו, למשל, דירוג BB + מסוכנות Fitch Ratings.