אביר לבן - מה זה, הגדרה ומושג
האביר הלבן הוא אותו דמות אשר, בתהליך של מיזוג וקליטה בדרך עוינת של חברה אחת עם אחרת, באה לעזרת הצד הנפגע. נתון זה יהיה משקיע שבתורו עשוי להיות אדם או חברה.
בעולם קפיטליסטי, חברות מנסות למקסם את הרווחים בכל מחיר כדי לשמור על המבנים העסקיים שלהם ולהיות מסוגלים להתרחב, מכיוון שעולם המיזוגים והרכישות, המכונה באנגלית גם מיזוגים ורכישות (M&A), הוא לפעמים אגרסיבי מאוד., וזה מנוגד לאינטרסים של דירקטוריוני החברה הנקלטת. ישנן אסטרטגיות הגנה כדי להגן על עצמך מפני התקפה לא ידידותית זו.
מנגנוני הגנה
אנו נזכיר כמה משיטות ההגנה הנפוצות ביותר נגד האסטרטגיה העוינת של חברות גדולות:
- הגבל את כוחם של דירקטורים בכתב בתקנון החברה.
- משכנעים את בעלי המניות כי המחיר שהציע הרוכש נמוך מדי.
- קנו בחזרה מניות בשוק בכדי להגדיל את הביקוש ולהעריך את מחיר החברה, על מנת שהחברה הרוכשת תעלה את הצעת הרכש שלה לרכישה של החברה.
- החיפוש בשוק אחר משקיע רב עוצמה כדי להבטיח את מעמדה של החברה לרכישה.
- נסו להשיג משקיע שרוכש רוב גדול של המניות במחזור, על מנת להגביל עד כמה שניתן את כוחה של החברה שמעוניינת לקנות.
- סעדים משפטיים המעכבים את ביצוע הקליטה, כמו חוסר חוקיות בביצוע ודרישות, פונים למתודולוגיה הנהוגה, עיכובים עקב קיומם של תהליכים שיפוטיים במקביל לקליטה וכו '.
- הימנע מאפקט חיבוק הדוב של החברה הרוכשת למנהלי החברה הנרכשת.
- ערכו מסע פרסום ופרסום טוב המדגיש את הניהול הטוב של החברה והשוואה בין התוצאות לחברה שמבצעת את הצעת הרכש העוינת.
- הבטחה לדיבידנדים עתידיים לבעלי המניות על ידי החברה המקורית.
- גרינמאיל, המורכב מתשלום פרמיה משמעותית עבור מניותיו של בעל מניות משמעותי בתמורה לכך שהאחרון לא יזם השתלטות על החברה.
- הסכמי הגנה בין חברות.
דמותו של האביר הלבן חשובה מאוד מאחר ומכיוון שיש משקיע שמוכן לקנות במחיר גבוה יותר (המכונה האביר השחור), ניתן לייצר אפקט זיהום פסיכולוגי כלפי שאר המשקיעים או המשקיעים הפוטנציאליים, ודוחף את הערך של המניה בעלייה. תזרים חיובי זה יכול לגרום לחברה שרצתה לקנות במחיר נמוך יותר X צריכה לקנות אותה ב- X + Y, ולכן, יקרה יותר, להשפיע על החלטת הרכישה שלה.
דוגמא
אנו יכולים להזכיר את הדוגמה הספרדית בשנת 1998, קלסה הייתה חברת היעד, פולבה הקונה העוין ופרמלאת האיטלקית האביר הלבן; תוך 24 שעות מכר צוות ההנהלה של קלזה 50% מהחברה לפרמלת.
