פשיטת רגל של האחים ליהמן - מה זה, הגדרה ומושג

פשיטת הרגל של ליהמן ברדרס התרחשה ב- 15 בספטמבר 2008 בארצות הברית.

פשיטת הרגל של ליהמן ברדרס הייתה מהבולטים במשבר הפיננסי העולמי שהחל בשנת 2008. למעשה, קריסת בנק זה נחשבת בעיני אנליסטים רבים כנקודת המוצא של המשבר.

עם זאת, בנקים אחרים כבר נפלו במהלך 2007, אם כי נכון שגודלם היה קטן יותר. אחד המאפיינים החשובים ביותר של פשיטת רגל זו היה שבניגוד למקרים אחרים, כמו צפון רוק בבריטניה, או באר סטירנס בארצות הברית, הממשלות לא הקצו כסף ציבורי כדי לחלץ את הישות מהקריסה.

האחים ליהמן: ענק בן מאה

האחים ליהמן הוקמה בשנת 1850. היא ביססה את עצמה כחברת שירותים פיננסיים עולמית בארצות הברית. עם זאת, תחומי התמחותו כללו בנקאות השקעות, ניהול נכסים פיננסיים והשקעות קבועות, בנקאות מסחרית, ניהול שירותים ושירותים בנקאיים בכלל. בבעלותה חברות בת רבות וחברות תלויות, ויצרה חברת אחזקות חזקה מאוד. המטה שלה היה בניו יורק, ואילו היה לה מטה אזורי אחר בערים אחרות, כמו טוקיו ולונדון.

המקורות

מקורם של האחים ליהמן שורשיהם בעסק שנוסד בשנת 1844, אם כי שמו הסופי הוא משנת 1850. הוא הוקם על ידי אחים שהיגרו מגרמניה לאלבמה. הצלחתו הראשונה הייתה קבלת כותנה גולמית כאמצעי תשלום מלקוחותיו. באותה תקופה החומר הזה נסחר גבוה יותר, ואיתו הם נכנסו לשוק הכותנה המטופל, מה שנתן להם בסיס טוב שממנו ניתן להקרין את הרחבתם.

החברה שינתה את מיקומה והתיישבה בניו יורק בשנת 1858, לשם עברה עסק המסחר בכותנה. החברה עברה בהצלחה את מבחן מלחמת האזרחים האמריקאית. למעשה, היא הצליחה להפוך לאחד השחקנים המרכזיים בסחר הכותנה. בשנת 1894, הוא השתתף בהקמת ארצות הברית שוק פיננסי של כותנה כשוק סחורות בניו יורק.

ההימור לגיוון

לאורך המאה ה -20 הימרה ליהמן ברדרס על גיוון העסק. לשם כך היא השתתפה בשווקים אחרים, כמו טבק או טלוויזיה ברדיו. לאורך המאה הזו היא רכשה, התמזגה או שויכה לחברות שונות. עם מדיניות זו היא הצליחה להתגבר על השפל הגדול של 1929 ולגבש את צמיחתה לאחר המשבר החמור הזה.

בשנות השבעים הפך האחים ליהמן לבנק ההשקעות הרביעי החזק ביותר בארצות הברית. הצלחה זו הושגה בזכות רכישת המוסד הפיננסי אברהם ושות 'והמיזוג עם קון, לואב ושות' בשנות השמונים, לחם האחים ליהמן שותף באמריקן אקספרס, כתוצאה מקשיים כלכליים מסוימים, במשך שני עשורים.

פשיטת הרגל של האחים ליהמן: המיתוס המכונן של משבר 2008

האחים ליהמן הצליחו להתגבר על רגעים היסטוריים קשים: מלחמת האזרחים, השפל הגדול ושערוריות שונות בנוגע לפעילותה הכספית. עם זאת, היא לא יכלה לשאת את המצב שנוצר במהלך משבר 2008.

משבר האשראי תת פריים, התחיל בשנת 2007, הדביק את האחים ליהמן. כתוצאה מכך, במהלך השנה הבאה, 2008, החברה ספגה הפסדים חמורים מניירות ערך מגובים במשכנתא. למעשה, כתוצאה מההפסדים המוצהרים, במחצית הראשונה של שנת 2008, שווי השוק שלה ירד ב 73%.

המצב היה חמור, עד כדי כך שבספטמבר כינס נשיא בנק הפדרל ריזרב של ניו יורק פגישה כדי לדון במצב שנוצר אצל האחים ליהמן. בה הועברה האפשרות לנקות את החברה באמצעות מכירת נכסים. מול המצב הזה, הבנק האמריקאי וברקליס גילו עניין באופציית רכישה אפשרית. עם זאת, לא ניתן היה להשלים את הפעולה ולכן ב -15 בספטמבר הגישה החברה בקשה לפשיטת רגל בפני בית המשפט.

השלכות פשיטת הרגל

פשיטת הרגל של האחים ליהמן פירושה שינוי בתפעול מערכת הבנקאות האמריקאית. הרשויות השאירו את הבנק לנפשו, בניגוד למה שעשה בזמנים אחרים, כמו פאני מיי ופרדי מק. בזמן פשיטת הרגל, ליהמן ברדרס היה בנק ההשקעות הרביעי בגודלו בארצות הברית. לחברה הייתה התחייבות של 613 מיליארד דולר ונכסים של 640 מיליארד דולר. היו בה גם 25,935 עובדים ברחבי העולם.

לאחים ליהמן הייתה קבוצה גדולה של נושים, מוכנים לדרוש את תשלום החוב שעליהם חוזה. הבנק היפני Aozora בנק, עם הלוואה של 463 מיליון דולר, היה הראשון ברשימה. אחרי זה, בנק Mizuho, ​​עם 382 מיליון דולר. להמן חייב 155 מיליארד דולר לגופים אחרים, כמו סיטי גרופ ובנק ניו יורק מלון, כנאמנם הראשי של מחזיקי האג"ח.

לבסוף, ב- 6 במרץ 2012, ליהמן ברדרס נטש רשמית את מצב פשיטת הרגל. פירוש הדבר היה תחילת התשלום של 22,500 מיליון דולר לנושים. סכום זה היה רק ​​חלק קטן מ -65,000 מיליון הדולרים שסוכמו עם הנושים. סכום, האחרון, נמוך בהרבה מהתביעות שהתקבלו, העולות על 370,000 מיליון דולר.

בשנת 2014 הנושים המובטחים כבר השיגו 100% מכספם. במקום זאת, באותה שנה המשיכו נושים לא מאובטחים, כולל עובדים, בנקים או חברות השקעות, להתאושש ככל האפשר.

פשיטת הרגל של האחים ליהמן, נקודת המוצא של המשבר?

פשיטת הרגל של האחים ליהמן נחשבה בעיני חלקם כנקודת המוצא של משבר 2008. במובן זה, נפילתו של אחד מבנקי ההשקעות הגדולים נתפסה כנקודת מפנה: סופה של זמן תנופה וחזה. תחילת המשבר.

עם זאת, בפרספקטיבה היסטורית, אנליסטים סבורים כי פשיטת רגל זו של ענקית הבנקאות הייתה יותר סימפטום מאשר סיבה. בעיות התעוררו כבר בשנת 2007, כאשר הרבה בנקים קטנים יותר סבלו מהפסדים גדולים או אפילו מפשיטות רגל. למעשה, בנק BNB Paribas, באוגוסט 2007, החליט להשעות שלוש מכספיו. גם בשנת 2007 החליטו בנקים מרכזיים שונים לבצע פעולות משותפות להקלת המצב המוכה כבר.

בקיצור, ליהמן ברדרס היה סמל, אולי הבולט ביותר, בתקופה בה אופטימיות חסרת מעצורים הובילה למשבר הפיננסי הגדול הראשון של המאה ה -21.

מומלץ לראות: הימים האחרונים של האחים ליהמן.