כתב צו הוא נגזרת פיננסית, המונפקת OTC (ללא מרשם), המעניקה לקונה את הזכות לקנות (קריאת צווי) או למכור (ליתר אחריות) נכס פיננסי מסוים (נכס בסיס), בתוך תקופה מוגדרת ובמחיר נקבע בעבר (מחיר מימוש) בתמורה לתשלום פרמיה.
צו דומה מאוד לאופציה פיננסית. למעשה, אנו יכולים לסווג אותם כסוג של אפשרות. שניהם מעניקים זכות קנייה או מכירה לקונה שלהם. ההבדל העיקרי בין צו האופציה הוא כי כתבי האופציה נרכשים ממנפיק. לכן ניתן לרכוש אותן רק בעוד שכל אחד יכול לקנות או למכור אופציות (מתנהג כמנפיק).
אל לנו לבלבל בין קנייה או מכירה של צווי לבין קנייה או מכירה של נכס הבסיס. כלומר, אנו יכולים לקנות את הזכות לקנות או למכור. כמובן, מה שאנחנו לא יכולים לעשות זה למכור את הזכות לקנות או למכור.
צו, כמו רוב הנגזרים הפיננסיים, הוא מוצר ממונף. כלומר, ההשקעה משיגה השפעה של מכפיל על רווחיות נכס הבסיס ולכן, הרווחים וההפסדים הם בדרך כלל גדולים בהשוואה למה שהושקע.
רכיבי צו
כדי להבין טוב יותר מהו צו וחלקיו המרכיבים, אנו ממנים את המרכיבים שצוטטו בהגדרתו. מרכיבי הצו הם:
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורו- זכות לקנות או למכור: מה שנקנה ברכישת צו הוא הזכות (ולא ההתחייבות) לקנות או למכור נכס פיננסי. האפשרויות שנותנות לנו את הזכות לקנות נקראות שיחות צו. בעוד שאלו שנותנים לנו את הזכות למכור את הנכס הפיננסי מכונים כתבי אופציה.
- הנכס הבסיסי: אמרנו שמה שאנחנו רוכשים זו זכות לקנות או למכור נכס פיננסי. אנו מכנים נכס פיננסי זה נכס הבסיס. למשל, צו על זהב. נכס הבסיס הוא זהב.
- מועד אחרון: המונח הצפוי נקרא טכנית מונח התפוגה. זה המונח שנמשך החוזה. לדוגמא, תקופת התפוגה יכולה להיות חודשיים. כמו כן, תאריך התפוגה הוא היום הספציפי בו מסתיים החוזה.
- מחיר מימוש: מחיר המימוש הוא המחיר בו אנו מסכימים שתהיה לנו הזכות לקנות או למכור. למרות שזה מונח באנגלית, המונח שביתה משמש להתייחס למחיר השביתה.
- בת דודה: הפרמיה היא מחיר הזכות. כלומר, מה שאנחנו משלמים כדי לרכוש את הזכות לקנות (להתקשר) או למכור (לשים) נכס בסיס.
חשוב לציין כי בניגוד לחוזים עתידיים פיננסיים, בעת רכישת כתבי אופציה יש לנו אפשרות ולא התחייבות.
סוגי הצווים
מלבד שני סוגי הצווים העיקריים, צווי קריאה והצבת צווי, אנו יכולים לסווג כתבי אופציה על פי סוג אחר של סיווג. סיווג זה מתייחס למונח בו אנו יכולים לבצע אותם. סוגי הצווים הם:
- צו אירופי: ניתן להפעיל אותו רק בתאריך התפוגה. כלומר, אם תקופת התפוגה היא חודשיים, עד שלאחר החודשיים האלה אנחנו לא יכולים להיפטר מהנגזרת. במקרה זה יש רק שתי חלופות, לממש את האופציה או לא לממש אותה בסוף.
- צו אמריקאי: ניתן לבצע אותו בכל עת במהלך תקופת התפוגה. בעקבות הדוגמה הקודמת, נוכל לבצע את האופציה לפני אותם חודשיים.
מדוע נרצה לממש צו מבעוד מועד? נניח ואנחנו משלמים פרמיה של 10 דולר על הזכות לקנות אופציות מחברת ABC ב -3 יורו. תקופת התפוגה היא חודשיים. כשעובר חודש המניות נופלות ל -2 יורו. באותה עת אנו מאמינים כי התחזית שלנו (שהמניה מעל 3) לא תתממש. לכן, מה שנעשה הוא לבצע את האופציה במחיר נמוך מזה שקנינו אותה. במקום לאבד את הפרמיה של 10 $, נאבד פחות.
ההבדל בין צו לביצוע אופציה פיננסית
ההבדל העיקרי בין אופציה לאופציה פיננסית הוא השוק בו הם רשומים. התחייבויות, כפי שצוין בהגדרה, רשומות בשווקי OTC. עם זאת, אופציות פיננסיות רשומות בשווקים מוסדרים.
ראה עוד על ההבדל בין כתבי אופציה ואופציות
העורך ממליץ:
- כיצד צווי עובד?