רכישה חוזרת של מניות, המכונה גם רכישה חוזרת של מניות, היא עסקה בה חברה רשומה רוכשת מניות משלה בשוק ואז מממשת אותן או מפטרת אותן.
רכישה חוזרת של מניות היא הליך לתגמול לבעל המניות המהווה אלטרנטיבה מועילה ברמת המס בהשוואה לדיבידנד. באנגלית זה ידוע כקנייה חוזרת של מניות.
רכישת מניות בחשבונאות ובפיננסים
חברות מקבלות החלטה זו כאשר הן מגלות כי מניותיהן לא מוערכות. כלומר, כאשר מחיר הרישום שלה נמוך מהערך הפנימי של החברה.
הם מצמצמים את מספר המניות במחזור בשוק המניות או צף חופשי השואף לשני יעדים:
- הגדל את מחיר הרישום, שווה לביקוש למניות.
- הגדל את הרווח למניה (EPS), שווה לרווחיות ולמצב הכלכלי.
רכישות מניות יכולות לשנות משמעותית את מחיר המסחר במניות החברה. לכן, על פי התקנות הנוכחיות בנושא שימוש לרעה בשוק, פרקטיקה זו מהווה מידע מועדף בספרד מאז פברואר 2020, ויש להעביר אותה ל- CNMV להפצה באמצעות אתר האינטרנט שלה. בעבר, הן מידע פנים (IP) והן מידע רלוונטי אחר (OIR) היו חלק מגוש משותף של עובדות רלוונטיות.
יתרונות הרכישה של מניות
מנקודת מבטו של בעל המניות, הוא נהנה משלוש סיבות:
- אתה רואה שהגדילה את השתתפותך בחברה: לדוגמא, אם לחברה יש צפה חופשית של 1,000 מניות ולמשקיע יש 50 מניות, חלקה הוא 5% (= 50 / 1,000 מניות). אך אם החברה תודיע על רכישה של 200 כותרים, אז 800 יישארו במחזור. לכן המשקיע יראה את השתתפותו בחברה גדלה עד שישמור על 6.25% (= 50/800 מניות). השתתפותם עלתה ב -1.25 נקודות בסיס.
- הגדל את הרווח שלך למניה או EPS: בהמשך לדוגמה הקודמת, אם לאותה חברה תהיה רווח של 2,000 יורו, המשקיע ירוויח 2 מיליון אירו למניה לפני הרכישה (= 2,000 / 1,000). ואילו לאחר הרכישה, תרוויח 2.5 יורו למניה (= 2,000 / 800). הרווח שלו גדל ב 0.5 יורו למניה.
- אין חיובי מס אם אתה שומר על המניותכלומר אם אינך מוכר אותם. בהשוואה לתשלום בדיבידנדים, רכישה חוזרת של מניות הינה צורה גמישה יותר של תגמול לבעל המניות ככל שהוא מחליט מתי להפוך את הרווח לאפקטיבי ולפיכך מתי לשלם מיסים.
מפריזמה של החברה היא לא רק שולחת את האות שיש לה מספיק נזילות. זה גם משקף שהוא לא מוערך וכי הוא מבטיח עתיד גדול לעסק. אז זה הופך את הרכישה בזכאות להטבות עתידיות גדולות יותר. כתוצאה מכך, סביר להניח כי סוכנים רבים מוזמנים לקנות את מניותיהם, הדבר מעלה את המחיר ובסופו של דבר מהוון יותר בשוק המניות אם עונים על הציפיות.
בנוסף העלייה ברבעון המקביל יכולה להוות תמריץ להגדיל את הביקוש לניירות ערך של החברה. לא בגלל שמשקיעים קיימים קונים יותר ניירות ערך, ובכן, מכיוון שמספר המשקיעים עולה. או שילוב של שני המקרים. בכל מקרה, אם זה יקרה, גם מחיר הרישום יעלה.
חסרונות של רכישת מניות
טכניקה זו יכולה לפעמים להוות אזעקה לשווקים, מכיוון שהמזומנים של החברה עוזבים את החברה ולא מושקעים בה כדי להמשיך ולגדול.
ניתן לפרש זאת כהיעדר צמיחה עתידית. אם החברה לא מצליחה למצוא פרויקטים רווחיים בטווח הקצר, ייצור הרווחים שלה יופחת וזה יכול להרחיק משקיעים פוטנציאליים.
מצד שני, אם יסודות החברה חלשים, זה יכול ליצור דחף מלאכותי במחיר המניה שבסופו של דבר יתמוטט מאוחר יותר.
בסביבות ריבית נמוכה, מקובל שחברות רשומות מחליפות הון עצמי בחובות, מכיוון שהוא יהיה יעיל יותר מבחינת עלות. מכאן החשיבות בניתוח התפתחות וצמיחת חוב החברה לאחר הרכישה כדי לקבוע עד כמה היא תהיה חשופה לשינויים שליליים בריבית.