שיעורים שליליים כאן כדי להישאר

החוב ציבורי של כמה ממדינות אירופה, כולל ספרד, רשומה או נסחרה בחודשים האחרונים בריבית שלילית. שוויץ, למעשה, אף הנפיקה חובות לעשר שנים בשיעורים שליליים (ראו תרשים בלומברג).

זו תופעה חדשה לחלוטין: המלווים אינם גובים כדי להלוות את הונם למדינות, אלא משלמים להם עבור ההון.זְכוּת להלוות אותם.

האפקט של הקלה כמותית זה מתחיל להיכנס לתוקף, ולמעשה למחצית מאזור האירו שיעורי המסחר שלו שליליים, כפי שניתן לראות בגרף הבא.

המשמעות היא שיש משקיעים שמעדיפים לשלם 100 אירו ולקבל 95 אירו בתקופה שנקבעה לביטחון, ומשלמים יותר היום ממה שהם יתאוששו בעתיד.

כפי שהזכרנו במאמר אחר (סוכנויות דירוג) על ההפרש או מרווח האשראי שחברה צריכה לשלם בשוק על חוב ריבוני, ואשר מיוצג על ידי הגרף שנפרט להלן, יש לפעמים אפילו חברות שנמצאות מתחת לעקומה של הממשלה וממומנות ב משווקת זולה יותר מהממשלה עצמה, בהיותה דוגמה ברורה או פחותה לכך שישנן חברות להשקיע בהן יותר מאשר חוב ריבוני. אם כי, אם הבנק המרכזי האירופי קונה חוב ציבורי, זו תופעה קשה לראות.

אם אתה רוצה לדעת יותר בפירוט על מה זה מבנה זמני של ריביות (ETTI) לחץ כאן.