ארצות הברית מכריזה על העלאת ריבית חדשה. כפי שכבר הזהיר ג'רום פאוול, יו"ר ה- FED, הבנק הפדרלי ממשיך בנסיגת הגירויים, שכבר יזמה ג'נט ילן בימיו, בשל הסימנים להתחזקות כלכלת צפון אמריקה.
ביום רביעי שעבר הודיע נשיא ומנהל הפדרל ריזרב של ארצות הברית, הידוע יותר בשם FED, על עליית ריבית חדשה. כפי שהודיע לפני מספר חודשים, המנהיג מציית להצהרותיו על המשך הגידול שכבר בימיו יזמה הנשיאה לשעבר ג'נט ילן. מבחינת ג'רום פאוול, עלייה זו נובעת מהתחזקות הכלכלה האמריקאית, הצומחת ברמות מעל 4%. כפי שהכריז ג'רום פאוול, עליות אלה היו אמורות להתקיים בהדרגה בגלל צמיחתה של כלכלת ארה"ב, ולכן צפויות עליות נוספות במהלך השנה.
התפתחות התוצר של ארצות הברית
עליית ריבית זו, המשקפת עלייה של 25 נקודות בסיס לטווח שבין 2% ל -2.25%, הרמה הגבוהה ביותר שלה מזה עשור, באה כתוצאה, כפי שציינו, לבריאותה הטובה של הכלכלה האמריקאית. . עלייה חדשה זו מסמנת את העלייה השלישית עד כה בשנת 2018, ומסמנת את סוף הרמה ה"מתאימה "למחיר הכסף ששימש לתמיכה בכלכלה האמריקאית מאז תחילת המשבר.
מנגד, שיעור האבטלה שעמד על 3.9% תרם במידה רבה גם לעלייה זו, משום שלמרות השמועות המתמשכות על מיתון עולמי חדש, כלכלת ארה"ב ממשיכה לצמוח בכל ההיבטים. מול שיעור האבטלה הזה, אנו עומדים בפני נתונים המראים התחזקות ברורה בתעסוקה בארצות הברית, מכיוון שהיא לא הפסיקה לרדת והגיעה לרמות טובות יותר מאלו שהוצגו בשנת 2007, לפני הדיכאון הגדול.
התפתחות שיעור האבטלה בארה"ב
עבור אנליסטים רבים, העלאת ריבית זו מגיעה בזמן הלא נכון, מכיוון שאסור לשכוח את המתיחות המסחרית הקשה בין סין לארצות הברית, העלולה לגרום להאטה בצמיחה הכלכלית בארצות הברית. בנוסף, הנשיא טראמפ היה עוד אחד מאלה שהצטרפו לביקורת על הנשיא פאוול, מכיוון שמבחינת נשיא ארצות הברית, עלייה זו עלולה לסכן את כל העבודה שנעשתה בעניינים כלכליים, ולכן הוא רואה עלייה של טיפוסים מיותרים.
באשר לתגובת השווקים, הדבר לא היה האופטימלי ביותר. אתמול, לאחר הודעת העלאת הריבית, השווקים החלו לקרוס. במקרה של S&P, היא נסגרה שלילית עם ירידה של - 0.33%; במקרה של הנאסד"ק, נפילתו הייתה מתונה יותר והותירה רק 11 עשיריות בסיום השוק; לבסוף, במקרה של התעשייה הדאו ג'ונס, זה ללא ספק הושפע ביותר, והשאיר 0.40% בסיום השוק והעמיד את המדד הממוצע על 26,385 נקודות.
בעניינים מוניטריים, הדולר הגיע ביום חמישי למקסימום ביותר משבוע מול מטבעות אחרים, המונע על ידי הצעות הפדרל ריזרב, אשר מורכבות בכך שהוא יבצע העלאות ריביות רבות יותר בעתיד. בנוסף לכך, יחד עם היחלשות האירו עקב החשש מהתקציב של איטליה, גרמו למטבע צפון אמריקה לצבור שטח על פני האירופי. בסיום שוק ניו יורק, מדד הדולר העוקב אחר המטבע האמריקאי מול קבוצה של שישה מטבעות התקדם ב -0.7% ל -94.875. למרות נסיגתו של פאוול מהמדיניות הכלכלית המרחיבה, נראה כי הדולר ממשיך להתחזק בשוק הכספים. לגבי האירו, בסוף המושב בשווקים הפיננסיים של ניו יורק, דולר אחד הוחלף ל -0.8589 אירו, לעומת 0.8517 אתמול, ועבור אירו אחד שולמו היום 1.1643 דולר.
בקיצור, העלאת ריבית הכרחית, שעל אף שישנה התנגדות קשה מצד המשקיעים והנשיאות, עשויה להביא להשפעות חיוביות גדולות, כמו גם ליתרון מגרה למדינה, במקרה של מיתון חדש. אסור לנו לשכוח, בהתחשב בחיזוק הכלכלה, גירויים אלה חסרי תועלת וניתן להשתמש בהם בזמן אחר. עם זאת, המשקיעים ראו את המכשול הכלכלי החדש בפני גישה לאשראי בצורה מאוד פסימית, למרות שחלק גדול כבר הוזל בזמן שפאוול הודיע כי ימשיך עם העלאת הריבית ההדרגתית שכבר החלה, כמו שהגבנו, ג'נט ילן.
רגע רע
עם העלאת הריבית החדשה, אנשים רבים ראו גישה אימפולסיבית מצד נשיא ה- FED, מכיוון שהם מאמינים שפאוול היה צריך לחכות לתוצאה בסכסוך הסחר עם סין, כמו גם עם שאר המדינות איתו, ארצות הברית מקיימת יחסי סחר דו-צדדיים. עבור המשקיעים העלאת עלות הגישה לאשראי בהקשר ובתרחיש פוליטי וכלכלי מורכב כמו זה שעוברת כרגע המדינה עלול להוות סיכון למשק.
ארצות הברית ממשיכה לנהל משא ומתן על הסכמיה עם שאר מדינות העולם למשא ומתן מחדש על הסכמי סחר חופשי, שמבחינת הנשיא היו בלתי הוגנים לחלוטין ורמזו על קבלת התעללות בשאר מדינות ארצות הברית. מבחינת טראמפ, הגירעון המסחרי הזה, שממשיך לגדול, פירושו ניהול כושל של ארגון הסחר העולמי (WTO), ולכן הוא מציע להפסיק אותו באמצעות מכסים, שהוטלו ישירות מבכיר דונלד טראמפ.
כפי שהזכרנו, אי הוודאות הכלכלית והפוליטית בסחר העולמי גרמה למשקיעים להבין שזה לא הזמן הטוב ביותר להמשיך בנסיגת הגירוי הכספי על ידי הפדרל ריזרב. בנוסף, כפי שהערנו בעבר, הסימנים הנחשבים להחלשת כלכלת ארה"ב, התחממות יתר כביכול, כמו גם הסימנים למיתון כלכלי חדש גורמים למשקיע להישאר ערני וזהיר מאוד לגבי כל פעולה שתבוצע. בעניינים כלכליים על ידי ארצות הברית.
השלכות הטיפוס
בהתבסס על יסודות התיאוריה הכלכלית, העלאת ריבית, אפריורית, משקפת עלייה ברורה בעלות ההון למשקיעים ולאזרחי המדינה. הגישה לאשראי, לנוכח העלייה, גדולה יותר, מכיוון שמול עליית הריבית הריבית על הלוואות בנקאיות ואשראי הולכת לעלות. עם זאת, וכפי שהדגשנו היטב לאורך המאמר, העלייה משקפת התחזקות הרבה יותר מובנית משאר המדינות, שכן הקיצוץ הכספי שהנשיא דונלד טראמפ ביצע אפקטיבי, דחף את התוצר לרמות שלפני המשבר.
עלייה זו מגיעה בשעה טובה, למעט מתחים בסחר, שכן העלאת ריבית ומשיכת גירויים בזמן, לנוכח מיתון כלכלי אפשרי, מעניקה לארצות הברית אפשרות להחיל מחדש גירויים כספיים כדי לתמרץ מחדש את האשראי. . דבר, עם זאת, אינו נמצא באירופה, שכן ה- ECB ממשיך ביישום QE ורכישת אגרות חוב, כמו גם שיעורי 0%.
כפי שאומר, ולמרות השליליות והפסימיות של המשקיעים, העלייה הזו מניחה משיכת גירויים בזמן וזה מאחד את הצמיחה בכלכלה בצפון אמריקה. מצד שני, העבודה הכלכלית שהמדינה עושה היא פורה למדי, מכיוון שאנו יכולים לראות את היישום הטוב של עקומת הלופר בהפחתת המס על ידי הנשיא טראמפ, כמו גם את פיצוי ההכנסה הפיסקלית עם העלייה בתוצר, דבר שהנשיא עצמו הודיע ובכך הפך לאפקטיבי.