חוב באמריקה הלטינית מהווה, בהזדמנויות רבות, כאב ראש אמיתי לשליטים. החולשה המוסדית של מדינות אלה בסופו של דבר מתפשרת על תשלום אותה.
אם מפסיקים להתבונן בתרחיש הכלכלי באמריקה הלטינית, באותו זמן שאנחנו מדברים על קבוצת מדינות עם המספר הגדול ביותר של כלכלות מתפתחות, אנחנו מדברים גם על חולשות פנימיות שמערערות את יכולת הצמיחה של המדינה. אמריקה הלטינית היא אזור עם עושר רב, אך אזור שממשיך להיות מאוים מסדרת משתנים שלא מפסיקים לאיים על הצמיחה וההתפתחות של האזור עצמו. משתנים שביניהם נוכל לכלול את חולשת המוסדות, שחיתות או אסונות טבע שרדפו את מדינות המשולש הצפוני של מרכז אמריקה.
בשנים האחרונות, מדינות גדולות ומרכז אמריקה פתחו את גבולותיהן, וקבעו הסכמי סחר עם שותפים חדשים שבעבר לא קיימו. המקרה הטוב ביותר לניתוח הוא זה של מקסיקו. מדינה שהפכה להיות כלכלה מרכז אמריקאית נוספת למיצוב עצמה כשותפה המסחרית העיקרית של ארצות הברית, עם תוצר מקומי גולמי (תוצר) תלוי ללא הרף בסחר העולמי. תרחיש שבו יש להדגיש את המשא ומתן על המדינה האצטקית בתקופה בה סין וארצות הברית קיימו את סכסוך הסחר הגדול שמגביל את הסחר הבינלאומי על פני כדור הארץ.
וזה, שאמנם בהיבטים מסוימים, כלכלת אמריקה הלטינית ממשיכה לשפר את תהליכיה, אך עדיין יש הרבה אלמונים לפתור. אלמונים שכפי שהזכרנו קודם הם בסופו של דבר גורר את הצמיחה של המדינה עצמה. היבטים כמו שחיתות, חולשת ממשלות בעניינים פיסקלים, שבריריות מוסדות או, בהזדמנויות רבות, פגיעות הממשלות עצמן, הנגזרת ממגמה פוליטית זו המאופיינת במנהיגות יתר במפלגות, תומכת במבנים פוליטיים חלשים יותר ובריאים מאשר במדינות מערביות אחרות.
עם זאת, אנו יכולים לראות כי נעשו מאמצים לסיים את המצב. איננו יכולים לומר שהמצב זהה ללפני 50 שנה, אם כי אנו יכולים לאשר שלא כל העבודה נעשית. החדשות הפשוטות שידענו לפני כמה שבועות היכן שסוחר סמים העלה את ממשלת מקסיקו על החבלים, ואילץ את כוחות הביטחון לשחרר את הפושע, ממשיכה לייצר בעיה לאמון המוסדי והבינלאומי של המדינות המרכיבות את אזור. לא יכולנו לשכוח מצבים אחרים מאכזבים כמו המקרה של ונצואלה או בוליביה, שבהם הסכסוכים הפוליטיים הובילו את שתי המדינות למצבים די מפותלים.
כלכלות עם פוטנציאל צמיחה גדול, אך חלשות מאוד
מבלי להכליל, מדינות רבות המרכיבות את הקבוצה הן בעלות שיעורי צמיחה אמיתיים טובים, המונעים, אולי, על ידי אופיים המתהווה והיכולת לייצר זרמי צמיחה חדשים, וכך המקרה של מקסיקו. היכולת של מדינות אלה, הממוקמת בצורה כזו שהן חלק מהאסטרטגיה של חברות רבות המעוניינות להיפתח לארצות הברית, כמו גם של אלו המעוניינות להיכנס לאירופה בשל גורם השפה המשותפת עם ספרד, מוביל אותם להיות תמיד במוקד העניין של כלכלות רבות אחרות.
עם זאת, למרות היותה מוקד רב למשיכת השקעות זרות ישירות (FDI), יכולת המשיכה הגדולה, במקרים רבים, פוחתת מחוסר יכולתן של ממשלות רבות להילחם בהיבטים המפרים את ערבויות המשקיעים. שחיתות, כמו גם אי הוודאות המשפטית שמביאה חולשתם של המוסדות, הם בסופו של דבר גורם להשקעה זרה זו, שכן למדינה אין את היכולת הכוללת להבטיח את הון ההשקעה, כמו גם את ההתפתחות הנכונה. של העסק בארץ. מתקיפה ועד לגביית עמלות מופרזות, בסופו של דבר הם משליכים את המשקיע לידי מדינות אחרות עם ערבויות גדולות יותר.
בושה אדירה, שכן במדינות רבות באמריקה הלטינית יש שיעורי פורמליות גבוהים מאוד בכלכלתן. באל סלבדור, למשל, יש כ- 72% מעסקיה ככלכלה בלתי פורמלית. זהו גרור מוחלט, מכיוון שלממשלות אין יכולת להפוך את גביית המס שלהן במדינה ליעילה ואפקטיבית. אוסף שמנגד, בסופו של דבר מתפשר על המדינה עצמה, כמו גם על צמיחתה ורווחת האזרחים עצמם, שכן היעדר משאבים מונע ממשלות לעמוד בהתחייבויות התשלום שלהם מול הספקים, השירותים הציבוריים הבסיסיים שלהם. , כמו גם עם הנושים שלך.
האם רמות החוב ברות-קיימא?
אם נצפה על רמות החוב באמריקה הלטינית, ואילו אנו רואים את הפער הגדול שחלק מהמדינות כמו ארגנטינה או ונצואלה מציגות עם שאר המדינות החברות, נוכל גם לראות כי החוב הממוצע בכללותו יכול להיות קרוב ל -69%. על התוצר. במילים אחרות, רמות החוב באמריקה הלטינית, בניגוד למדינות כמו ספרד (99%), פורטוגל (121%), איטליה (132%) או יוון (176%), אינן גבוהות מדי. לעומת זאת, על פי נתוני קרן המטבע הבינלאומית (IMF) החוב במדינות כמו קולומביה מהווה 51% מהתמ"ג, בעוד שבמדינות ליברליות אחרות כמו צ'ילה, רמות החוב הן סביב 27%.
זה, אפריורי, אינו מהווה בעיה. עם זאת, כדאי לזכור את מה שאמרנו בפסקה הקודמת, שכן רמות השחיתות הגבוהות במדינה, בה הכלכלה הבלתי פורמלית מייצגת אחוז גדול מהכלכלה עצמה, המחויבות לרוכשי חובות, בתרחיש בו הם ריבית. גבוה יותר מאשר במדינות אחרות, הם מהווים בעיה גדולה. במילים אחרות, עלויות החוב הגבוהות באמריקה הלטינית, שנוספו לחולשתן הפיסקלית של המוסדות עקב רמות פורמליות כלכלית גבוהה, בסופו של דבר מתפשרות על הממשלה עצמה, שנאלצת לשלם ריבית גבוהה יותר עבור החוב. . באופן ספציפי, העלות הממוצעת של חוב ציבורי באמריקה הלטינית גבוהה פי 2.5 בהשוואה לאזור האירו, אם לוקחים את הנתונים העדכניים ביותר שקיימים מהבנק העולמי.
מצב זה, שבו, באופן עקרוני, אנו לא רואים רמות חוב מדאיגות, מהעובדה הפשוטה שיש מבנה כה חלש של המוסדות, רמות החוב, למרות היותן נמוכות, מייצגות את אותה בעיה שהזכרנו. מסיבה זו, על ממשלות המדינות החברות לגלות זהירות רבה יותר ברמות החובות, שכן הצלחנו לבחון כיצד לפני מספר חודשים היה על קרן המטבע עצמה לטפל בחילוץ אקוודור כדי לנקות את חשבונותיה הציבוריים. , המציג רמות חוב קרוב ל -50%. לסיום בדוגמה של ניגודיות, דבר שלא קרה בספרד, למשל, שם עם חוב של 99% מהתוצר, למדינה פרמיית סיכון נמוכה בהרבה, כמו גם מצב פיננסי טוב ויציב יותר.