קרן מנוהלת באופן פעיל היא סוג של קרן השקעות בה חברת הניהול או המנהל משנים לעתים קרובות את שילוב הנכסים שהם משקיעים בהם.
ניהול פעיל הוא סגנון ניהול. במילים אחרות, ישנם סוגים רבים של קרנות השקעה על פי פרמטרים שונים. במובן זה בקרנות המנוהלות באופן פעיל המנהלים משנים את הרכב תיק הנכסים בתדירות מסוימת על מנת למקסם את רווחיותם ו / או למזער את סיכוניהם. הם משמשים הן למניות והן להכנסה קבועה.
מנהלים של קרנות מנוהלות באופן פעיל, למרות שאינם מנסים לעקוב אחר מדד כמו בניהול פסיבי, הם משתמשים בכזו כדי למדוד את ביצועיהם ולנסות להביאם את ביצועיהם.
אמת מידהלמשל, קרן השקעות שמשקיעה רק במניות (מניות). אם הקרן מנוהלת באופן פעיל, המנהל ישנה את המניות בהן היא משקיעה. כמו כן, ישתנה גם שיעור ההון שמשקיע בכל אחד מהם. בשונה מכספים מנוהלים באופן פסיבי, בהם מנהלים אינם משנים את המניות בהן הם משקיעים או את משקלם. אלא אם כן, אמת המידה משנה את הרכבה.
מה המטרה של קרנות מנוהלות באופן פעיל?
מטרתם של מנהלי הקרנות המנוהלות באופן פעיל היא לנסות לנצח את מדד הייחוס או אמת המידה. לפיכך, אין זה מספיק להשקיע באותן מניות המרכיבות את אותו אמת מידה, או להשקיע באותו שיעור.
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורולשם כך הם משתמשים בטכניקות ניתוח טכניות, ניתוח בסיסי, ניתוח מקרו-כלכלי או ניתוח כמותי. הם מנסים לחזות באמצעות כלים שונים אילו ערכים יהיו אלו שיניבו את הביצועים הטובים ביותר. או, מה זהה, השקיע באותם ניירות ערך שישיגו רווחיות גבוהה יותר מהממוצע.
מרבית קרנות ההשקעה מנוהלות באופן פעיל. למה? מכיוון שכדי להפוך את הקרן שלהם לאטרקטיבית יותר עבור המשקיעים, הם מנסים לייצר יותר תשואות ממה שמשקיע פשוט יקבל מהשקעה במדד ביצועים. דרך, למשל, תעודת סל.
אם הקרן לא מבטיחה להשיג יותר תשואות מהממוצע, עד כמה זה מושך עבור המשקיע לשלם עמלה גבוהה יותר? זה יהיה כמו לשלם מחיר גבוה יותר, לרווח נמוך יותר.
יתרונות וחסרונות בניהול פעיל
סגנון הניהול הזה מציג, כמו כמעט הכל, כמה יתרונות וחסרונות רבים אחרים. לא הכל טוב, וגם לא כל דבר רע. הכל יהיה תלוי ביכולתו של המנהל להשיג יותר רווחיות מהממוצע בשוק.
יתרון
- אפשרות להשיג יותר רווחיות מהממוצע.
- יכולת להתאים את ההשקעה לפרופיל הסיכון בצורה יעילה יותר.
- הם יכולים למזער הפסדים בתקופות של התרסקות שוק המניות אם הניהול מספק.
חסרונות
- אפשרות להשיג רווחיות נמוכה מהממוצע בשוק.
- אם ההנהלה אינה מספקת, יתכנו הפסדים גדולים מאלה של אמת המידה.
- משלמים עמלות גבוהות יותר.
לסיכום, מה שמוצג כיתרון יכול בסופו של דבר גם להיות חסרון. כפי שאמרנו בהתחלה, הכל יהיה תלוי באיכות הניהול. מה שתלוי בעיקר במיומנות, ניסיון וידע של המנהל.
ביקורת על ניהול פעיל
ניהול פעיל זכה לביקורת נרחבת לאורך ההיסטוריה על ידי מגזר מחשבה. יש, באופן כללי, שתי דרכי חשיבה על תנועות מניות. מצד אחד, יש מי שחושבים שניתן לחזות את תנועות שוק המניות. ומצד שני, יש האומרים כי חיזוי שוק המניות הוא בלתי אפשרי, מכיוון שהשווקים יעילים.
מי שחושב שניתן לחזות את שוק המניות משתמש בכל מיני טכניקות וניתוחים כדי לייצר רווחים מעל הממוצע. לעומת זאת, מי שחושב שזה אבסורד הם תומכים בתיאוריית ההליכה האקראית ובהשקעה באמצעות קרנות מנוהלות באופן פסיבי.
מי צודק? ישנם מקרים של מנהלים שביצעו בעקביות ביצועים טובים יותר ממדדי אמת מידה - כמו וורן באפט, פרנסיסקו פרמאס או פיטר לינץ '- לאורך זמן. וכמובן, ישנם מקרים בהם זה לא היה המקרה. איתו לא ניתן להכליל לא בהיבט אחד ולא בהיבט אחר. הדבר הנכון, במובן זה, הוא להשקיע כפי שכל אחד מאמין נכון על פי צורת החשיבה שלו. וזה, אני חוזר ואומר, לא תקף יותר ולא פחות. זה פשוט שונה.
