אגרות חוב ל -10 שנים - מה זה, הגדרה ומושג

איגרת החוב ל -10 שנים היא איגרת חוב המונפקת על ידי מדינת מדינה עם תקופת זמן של 10 שנים.

איגרות החוב הידועות ביותר ל -10 שנים ברחבי העולם הן אגרות חוב אמריקאיות או 10 שנים הערה T אוצרות, הקשר הגרמני בונד או האג"ח השוויצריות.

מאפיינים טכניים

לאג"ח ל -10 שנים שורה של מאפיינים משותפים:

• היא רשומה על בסיס 100 בשוק המסחר המשני או ההכנסה הקבועה.
• זהו נכס המשמש כבטוחה כנגד נכסי סחר אחרים והערכת השווי שלו חשובה מאוד לניהול תזרימי המזומנים העתידיים.
• האג"ח לעשר שנים משלמת תשואה שנתית תקופתית הנקראת קופון.
• זוהי התייחסות בשוק, מכיוון שהיא אחת מדדי הדופק והבריאות של כלכלה, בהיותה נכס בסיס במסחר במוצרים נגזרים.
• המשקיע יקבל 9 קופונים בתוספת תשלום הקרן עם פירעון.

הוא נחשב לנכס בעל דירוג האשראי הטוב ביותר, מכיוון שמדובר בביטחון "חסר סיכון", par excellence של הכנסה קבועה. מבחינה היסטורית עקומת הריבית ל -10 שנים נוטה להיות יציבה הרבה יותר אם נשווה אותה לתנאים קצרים יותר, ולכן היא מציעה ערבות גדולה יותר, בנוסף לביטחון שיש מדינה לגבות אותה.

איגרת החוב ל -10 שנים בספרד

בשנים האחרונות, בשל משברי חוב פיננסיים ונזילות, הוכרז המונח פרמיית סיכון למדינה, הנמדדת כהפרש בין חוב מדינה זו לבין החוב הבטוח ביותר. באופן ספציפי, אנו יכולים לדבר על העובדה שהחוב הספרדי עלה למחיר של 700 נקודות בסיס בתקופת משבר קשה מאוד בה מחירי הביטוח כנגד אי תשלום או החלפות אשראי ברירת מחדל (CDS).

מדינת ספרד באה לשלם לנושיה רווחיות שנתית של 7% (כאשר בשנת 2000 הייתה לה רווחיות קרוב ל 1.6%) ביחס לחוב הבטוח ביותר באירופה שהוא הבונד והיא נסחרה בפחות מ 100 נקודות בסיס. , והגיעו למצבים בהם משקיעים רבים נאלצו לקבל שיעורים שליליים עבור הפקדת כספם בהשקעות חוב גרמניות, בעיקר בשל אקלים של חוסר וודאות בספרד והביטחון המקרו-כלכלי של גרמניה.

במהלך השנים האחרונות ישנה השערה גבוהה מאוד על חובות של 10 שנים לרווח אישי, מה שגרם לחדשות כוזבות, הורדות דירוגים או שדרוגים של סוכנויות דירוג אשראי, שמועות מופרכות או מבוססות וכל סוג של הפתעות קח את תשואת האג"ח במקום שהיה אופטימלי ביותר לאינטרסים שלהם. החקיקה, בהיבט זה, אינה מפותחת וקשה להפסיק את ההשערות נגד מדינה.

אגרות החוב ל -10 שנים בארה"ב

מצד שני, במקרה של ארה"ב, אגרת החוב היא ה- T-Note. אנו יכולים לומר שהנושה הגדול ביותר בחובותיה הוא סין, זאת בעיקר בגלל המשבר הגדול שספגה ארה"ב עם הסאב-פריים, שנאלץ לבצע הזרקות נזילות כדי לקיים את הכלכלה שלוש פעמים ברציפות (QE1, QE2 ו- QE3. ). בארצות הברית היה פער מימון משמעותי וסין עודף גדול ונזילות רבה.

לסין יש השפעה רבה על הכלכלה האמריקאית. אם סין תבחר להפסיק לקנות חוב אמריקני, היא תשאיר את אחד מזרימות ההון הגדולות ביותר למדינה, ויקשה על חברות להשיג הלוואות, מה שיגדיל את הריבית וההלוואות. מחירי חומרי הגלם לצרכנים. אם סין תתחיל למכור את החוב של אמריקה, ובעצם תשתלם על איגרות החוב הממשלתיות שלה, היא הייתה מוציאה כסף מכלכלת המדינה האמריקאית ויוצרת מצב חמור עוד יותר.

נושא נוסף הוא הפער בין המטבעות. בכלכלה העולמית, לדולר יש הרבה יותר כוח קנייה מאשר ליואן (שם המטבע הסיני). זה הופך את המוצרים האמריקאים ליקרים יותר לייצוא למדינות זרות מאשר למוצרי סין. לכן, מחירי סין עבור מוצרים מיוצרים הם תחרותיים בהרבה מאלה שבארצות הברית.

דוגמא

מבנה תזרימי המזומנים של איגרות חוב של 10 מיליון לתקופה של חמש שנים וריבית של 6% לשנה (קופון שנתי) יהיה הבא:

1. הוצאה של 10 מיליון יורו.
2. תשלום ריבית של 600,000 אירו בשנה אחת.
3. תשלום ריבית של 600,000 אירו במשך שנתיים.
4. תשלום ריבית של 600,000 אירו במשך שלוש שנים.
5. תשלום ריבית של 600,000 אירו במשך ארבע שנים.
6. עם הפדיון אקבל תשלום קרן של 10 מיליון אירו על פני חמש שנים בתוספת תשלום ריבית של 600,000 אירו על פני חמש שנים.